今日观点
　　宏观方面，昨日美联储考虑降息以保持经济平稳增长，姿态较“鸽”，商品整体运行情况有所提振。产业方面，新花采摘交售基本结束，疆内新花累积加工量后来居上，已经超过往年同期，加工速度拐点已现，日加工量迅速回落，新花疆内产量预计在540-550万吨附近，全国580-590万吨。需求侧，12月季节性外单和春单开始下放，国内棉纺产业链下游受季节性订单增量影响，企业运行情况以及库存结构较前期周度环比持续有所好转，不过目前主要为布厂改善，还未有效传导至纱厂。此外，棉纱渠道贸易商也已经停止大幅降价抛货的举措，或因年底资金回笼的需求已经解决，或因下游回暖看好需求复苏，又或因交割前夕棉花有所支撑，棉纱套棉花的模式难以有效对冲。整体而言，现阶段需求季节性边际好转，不过同比依旧不算乐观，近月交割也有所支撑，但是新花货权仍主要集中在轧花厂手中，鉴于前期合适套保位较少，目前上方仍有较强套保压力，郑棉或维持区间震荡为主。考虑到需求好转的持续性和幅度未可知，建议现阶段观望为主，待近月交割后关注下游情况究竟是县花一现还是否极泰来，届时郑棉或随之运行。长期，明年看涨炒作话题较多，1季度适合逢低布局。