引言：
　　2023年12月11日至12日，中央经济工作会议在北京召开，全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作。
　　会议提出，“必须把推进中国式现代化作为最大的政治，在党的统一领导下，团结最广大人民，聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，把中国式现代化宏伟蓝图一步步变成美好现实”。2022年10月，党的二十大报告阐述了中国式现代化的中国特色和本质要求，指出高质量发展是中国式现代化的首要任务，发展是党执政兴国的第一要务。只有实现了坚实的物质技术基础，通过高质量发展“做大蛋糕”，并不断优化分配机制将发展的红利惠及全体人民，才是走和平发展道路的现代化，才是中国特色的现代化，才能跳过西方社会以资本为中心的传统现代化模式所造成的贫富两极分化的难题（详情请参考我们在2022年10月16日外发的报告《高质量发展是中国式现代化的首要任务——<二十大报告>精神学习第二篇》）。
　　百年未有之大变局下，推动高质量发展，离不开持续稳定的安全环境。会议提出，“必须坚持高质量发展和高水平安全良性互动，以高质量发展促进高水平安全，以高水平安全保障高质量发展，发展和安全要动态平衡、相得益彰”。在中央经济工作会议中，“高水平安全”和“安全”分别出现4次及14次，科学统筹发展与安全的动态平衡的重要性明显提升。
　　接下来，我们将以系列报告的形式，详细学习和解读中央经济工作会议对于明年经济工作的整体定调。本篇报告作为系列解读第一篇，将重点落脚于“以进促稳”的“进”——我们理解，主要将以“科技创新、扩大内需、重大改革”的“进”来实现经济的“稳”。
　　一、科技创新要“进”，推动现代化产业体系建设
　　本次中央经济工作会议将科技创新和现代化产业体系建设，作为2024年经济工作的首要任务，其重要性相比于2023年7月政治局会议和2022年中央经济工作会议有所提升。一方面，供给端加快科技创新力度，加强源头创新和颠覆性创新，另一方面从政策端加大扶持，包括货币政策和财政政策均有发力空间。
　　供给端加快科技创新。从具体的政策导向来看，本次会议明确提及“发展新质生产力”、“推进新型工业化”等重要任务，核心思路仍然是以源头创新和颠覆性创新作为底层支撑，提升产业链供应链安全水平，加强产业数字化智能化转型，进而推动现代化产业体系建设。
　　从重点领域来看，本次会议提出要“加快推动人工智能发展”，较7月政治局会议“促进人工智能安全发展”的表述更为积极，相关政策扶持力度预计进一步加大。此外，本次会议还提及了生物制造、商业航天、低空经济等战略性新兴产业，和量子、生命科学等未来产业新赛道，均可能成为未来贡献经济增量的重点支持领域。
　　政策端精准发力，财政减税降费重点扶持，结构性货币政策工具有望放量。
　　货币政策方面，会议提出“盘活存量、提升效能，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度”。2023年10月底的中央金融工作会议指出，要“把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业”。在大力支持现代化产业体系指引下，预计后续支持“科技创新”的结构性货币政策工具将有所放量，新设立工具也有望加速出台。
　　财政政策方面，会议提出要“优化财政支出结构，强化国家重大战略任务财力保障…落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展”。明年来看，财政资源将向科技创新、新基建、绿色发展等新动能领域倾斜，通过减税降费持续激发微观主体活力；合理扩大专项债用作资本金范围，引导更多社会资本参与，发挥政府投资的带动放大作用。
　　二、扩大内需要“进”，形成消费和投资良性循环
　　会议提出“要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环”。受居民消费预期回落、收入恢复不均衡、消费场景不充分等因素制约，疫后居民消费恢复整体偏弱，部分中游设备制造行业由于前期持续扩张，出现产能过剩问题。今年以来，家电、汽车、电子产品等耐用消费品降价去库的现象持续发生，产品价格持续走低进而导致企业利润受损，不仅会降低企业生产投资意愿，也会影响居民收入增长，进而削弱居民消费能力，进一步压制企业活力，消费和投资难以形成良性循环，一定程度上阻碍国内大循环畅通（详情请参考我们在2023年11月7日外发的2024年度策略报告《以稳应变，变中求胜》）。
　　因此，会议提出“形成消费和投资相互促进的良性循环”，意味着未来消费和投资将实现更为紧密的配合，破除国内大循环堵点。一方面要以“有效益的投资”，加强供给侧结构性改革，通过提升供给质量，满足居民不断扩大的消费需求，激发“有潜能的消费”；另一方面，在扩大投资过程中，也会通过商品或服务购买等链条传导，有效带动居民收入增加。此外，通过优化收入分配结构，扩大中等收入群体规模等方式，也有助于提升社会整体消费意愿，