本报告导读：
　　中央政治局会议鼓励科技创新，Google Gemini多模态大模型表现亮眼，多模态模型能力引领新一轮创新。
　　摘要：
　　 港股整体延续震荡，美股三大股指收涨。大盘行情上，上周（2023.12.4-2023.12.8）恒生指数下跌2.95%，恒生科技指数下跌3.26%，恒生互联网科技业指数、HK网络游戏指数、HKAIGC指数、纳斯达克中国金龙指数上周均迎来调整；重点个股表现上，上周港股知乎-W、涂鸦智能-W、哔哩哔哩-W以及美股知乎、UIPATH、趣店领涨。
　　中央定调积极鼓励科技创新，多模态大模型及应用加速落地。中共中央政治局会议强调2024年要加大宏观调控力度，巩固和增强经济回升向好态势，推动高水平科技自立自强，以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。政治局会议定调积极政策力度有望加码，需求复苏与供给创新下港股科技板块修复可期。AI方面，Pika1.0文生视频工具自11月29日上线至今表现火爆，生成效果、灵活性及易用性突出，目前注册用户数已突破50万人；与此同时，谷歌上周发布多模态大模型Gemini，涵盖Ultra, Pro和Nano三个版本，Gemini Ultra在推理、数学、代码等方面的能力得分高过GPT-4，多模态能力表现出众；此外谷歌宣布了目前为止最强大、最高效、可扩展的TPU系统—Cloud TPU v5p，专为训练尖端的人工智能模型而设计。跨模态大模型加速演进，多模态模型能力有望赋能应用层迎来革新，推荐标的Meta（META.US），谷歌（GOOGL.US）。
　　Meta Platforms（Meta）：AI和Reels助力社交巨人重回现实增长。上周我们外发报告，报告评述Meta社交护城河深厚广告复苏，RL效率改善探索元宇宙，大模型与生成式AI应用赋能社区新增长。报告核心观点为Meta多元社交产品矩阵确立王者地位，效率提升探索新增长；RealityLabs战略调整效率改善，XR生态投入迈向元宇宙；MetaAI大模型积累深厚布局完善，生成式AI深度赋能社区激活增长，AI Sandbox提升广告主投放效率和意愿，未来商业版AI机器人推出有望拓宽变现。首次覆盖并给予“增持”评级，目标价447.76美元。
　　海外科技行业跟踪：11月版号回归，产品潮加速互联网游戏复苏。上周我们外发报告，报告评述11月国产版号回归数量稳定，重点厂商及IP大作获批，新一轮产品潮推动互联网游戏板块复苏。报告核心观点为11月国产版号重新回归，多端版号占比提升常态化趋势清晰；重点厂商及IP大作获批，版号常态化不改与寒假及春节档来临，行业供给侧将全面释放，推动港股互联网游戏版号景气向上，重点公司储备精品上线兑现亦有助业绩及估值双双修复，配置价值凸显。
　　风险提示：地缘政治冲突；AI技术发展未及预期；AI监管风险加剧。