拟调降证券交易佣金费率，禁止以佣金换销售，公募基金第二阶段费率改革启动
　　为进一步加强公开募集证券投资基金证券交易管理，保护投资者合法权益，证监会日前公布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。这也意味着公募基金行业第二阶段费率改革工作正式启动。
　　此次征求意见稿共十六条，主要涉及四方面内容：一是合理调降公募基金的证券交易佣金费率；二是降低证券交易佣金分配比例上限；三是强化公募基金证券交易佣金分配行为监管；四是明确公募基金管理人证券交易佣金年度汇总支出情况的披露要求。
　　第二阶段的公募基金费率改革，对于为公募基金提供证券交易服务和研究服务的券商提出了更高要求。百嘉基金董事、副总经理王群航表示，具体的一些影响将会表现在：大公司将会有更多的外部服务竞争；被动型产品的费率得到了明确的规范；特定小公司（股票型、混合型基金管理规模合计10亿元以下的）将会迎来新的发展机遇；券结模式将会得到更多的运用。谈及对基金行业的影响，天相投顾基金评价中心认为，由于交易佣金以及佣金分配比例的降低，整个公募基金行业的业务格局将迎来调整，这对于券商系的公募基金或渠道过于集中的基金管理人将带来一定的挑战。同时，针对券商销售行为与交易佣金的脱钩，也会对以往部分销售模式重新进行规范。另外，基金行业也将面对更严格的合规要求与信息披露，以及相关系统与技术的升级需求。
　　（经济参考报，2023-12-11）
　　《私募投资基金监督管理办法》征求意见，完善合格投资者标准，明确投资运作底线要求
　　12月8日，中国证监会对《私募投资基金监督管理暂行办法》进行修订，形成《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》，并公开征求意见。
　　《私募办法》共10章82条，主要内容包括了五方面。一是细化规范性要求，完善全链条监管；二是丰富私募基金产品类型，细化分类监管，对不同类型私募基金作了差异化的实缴规模安排，保障基金的投资能力和投资策略执行；三是完善合格投资者标准，维持对于单只私募证券投资基金实缴金额不低于100万元的要求，将单只私募股权、创投基金实缴金额从100万元提高到300万元，并对投向未托管、代销、投向不动产、单一标的等特殊情形的私募基金要求实缴金额不低于500万元，其中投向单一投资标的的自然人单笔实缴金额不低于1000万元；四是强化募集环节监管，明确募集方式，把好合格投资者入口关；五是明确投资运作要求，对投资运作环节提出底线要求，重点规范关联交易，切实防范利益冲突。
　　在过渡期安排方面，证监会表示，按照“新老划断”的基本原则，修订后《私募办法》适用于新申请登记备案的私募基金管理人和私募基金。为平稳过渡，对存量机构和产品设置了过渡期，其中私募基金管理人除名称、经营范围、实缴资本和高管持股比例外，应当在一年内完成整改；私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。
　　（证券时报，2023-12-08）
　　私募发行市场显著升温，头部机构积极布局来年
　　私募发行市场正在逐步回暖。私募排排网最新统计数据显示，11月私募证券投资基金新备案数量超900只，不仅环比增长超160%，还创下了近半年私募证券投资基金月度备案数量次高点。私募排排网数据显示，11月共有582家私募证券管理人备案了964只私募证券投资基金，环比大幅增长161.95%。与此同时，11月的私募证券投资基金备案数量创下了近半年来次高，略低于8月的1085只。分策略来看，股票策略依然是“重头戏”，11月股票策略私募基金备案数量达655只，占备案产品总量的67.95%。紧随其后的是多资产策略和期货及衍生品策略，分别备案了110只和89只，占比分别为11.41%和9.23%。债券策略私募基金备案数量垫底，11月仅备案20只，占比为2.07%。此外，上海证券报记者采访获悉，宁泉资产、勤辰资产、聚鸣投资等知名百亿级私募均于四季度开放了旗下产品的申购。
　　不仅新资金次第入场，存量产品的仓位也逐步提升。第三方平台数据显示，截至11月24日，股票私募仓位指数为78.8%，较11月17日回升0.28个百分点，结束了连续4周回落的势头。其中，满仓（仓位〉80%）股票私募占比为54.61%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）股票私募占比为32.48%，而低仓（20%≤仓位＜50%）和空仓（仓位＜20%）股票私募占比分别为12.08%和0.83%。对比11月17日情况来看，部分中等仓位私募逐步加仓至满仓，部分空仓私募也开始建仓。
　　（上海证券报，2023-12-11）