核心观点
　　分析师预期修正增强选股策略效果跟踪：从2021年1月开始样本外跟踪，截至2023年11月底，累计绝对收益29.18%，累计超额中证500收益47.68%。“预期双击”策略效果跟踪：选股组合从2022年年初开始样本外跟踪，截至2023年11月底，累计绝对收益-13.21%，累计超额收益14.71%。“行业轮动组合”从2022年年初开始样本外跟踪，截至2023年11月底，累计绝对收益-3.85%，累计超额收益13.87%。
　　分析师预期修正选股策略效果跟踪
　　经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2019年7月31日开始样本外跟踪），2009年7月31日至2023年11月30日，组合累计绝对收益818%，相对中证全指累计超额收益678%，年化超额收益15.38%，超额收益夏普比率1.77，超额收益最大回撤10.0%。另外，从2019年7月开始样本外跟踪（专题报告数据截至2019年8月），截至2023年11月底，累计绝对收益74%，累计超额63.54%，样本外跟踪52个月只有15个月超额收益为负，月胜率71%，回撤-9.9%。
　　分析师预期修正增强选股策略效果跟踪
　　经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2020年12月31日开始样本外跟踪），从2010年1月至2023年（截至11月底）12年时间，组合年化收益27.27%，相对中证500指数的年化超额收益为25.22%。另外，从2021年1月开始样本外跟踪，截至2023年11月底，累计绝对收益29.18%，累计超额中证500收益47.68%，样本外跟踪35个月只有11个月超额收益为负，月度胜率69%，回撤为-11.30%。
　　“预期双击”组合选股策略和行业轮动策略效果跟踪
　　“选股策略”经过历史样本内回测和样本外跟踪，从2010年1月至2023年（截至11月底）12年时间，组合年化收益24.24%，相对中证500指数的年化超额收益为22.26%。另外，从2022年年初开始样本外跟踪，累计绝对收益-13.21%，累计超额收益14.71%，样本外跟踪23个月只有8个月超额收益为负，月度胜率65%，回撤为-6.94%。“行业轮动策略”经过历史样本内回测和样本外跟踪，从2010年1月至2023年（截至11月底）12年时间，组合年化收益10.49%，相对行业等权指数的年化超额收益为6.24%。另外，从2022年年初开始样本外跟踪，截至2023年11月底，累计绝对收益-3.85%，累计超额收益13.87%，样本外跟踪23个月仅有10个月超额收益为负，月度胜率57%，回撤为-9.00%。我们基于最新2023年11月底的数据进行行业选择，“预期双击”行业轮动所选五个行业分别为石油石化、家电、银行、汽车、农林牧渔。