事件：
　　公司公告：紫金矿业第二次完成1%增持。紫金矿业全资子公司紫金投资通过集中竞价方式自2023年11月13日至2023年12月7日期间，累计增持公司股份1081.5万股，占公司总股本的1.0004%。
　　评论：
　　维持“增持”评级。我们认为公司积极布局储能电芯、储能系统集成及风光运营业务，转型新能源业务进度超预期。维持对公司2023-2025年的预测净利润分别为13.64、17.98、23.41亿元，对应EPS分别为1.26、1.67、2.17元，维持目标价28.89元，维持“增持”评级。
　　紫金二级市场持续增持，彰显信心。1）2023年11月初紫金全资子公司紫金投资在二级市场累计增持149.5万股，占公司总股本0.14%。2）本次增持后，紫金矿业及其全资子公司共持有龙净股份1.82亿股，占总股本比例16.8564%；合计控制公司有表决权股份2.89亿股，占总股本比例26.7647%。
　　新能源业务快速推进。1）风光业务：公司已完成指标备案项目约2GW，正在推进建设的项目近1GW。2）储能业务：①龙净蜂巢储能电池PACK与系统集成项目已于2023年8月28日竣工投产，新增储能合同达12.35亿元；②上杭县5GWH磷酸铁锂储能电芯项目厂房已经封顶，即将进入设备安装阶段。3）公司新能源各项业务快速推进，将继续依托控股股东的矿山应用场景，大力推动矿山和冶炼风光储清洁能源业务。
　　传统环保业务在手订单充足。在煤电新增装机量高增的趋势下，公司2023年前三季度除尘器业务相关订单增速显著。2023年前三季度新增工程合同79亿元，期末在手工程合同199亿元。充沛的在手工程合同为公司业绩的持续稳定增长奠定坚实基础。
　　风险提示：烟气设备销售、固危废项目经营、新能源业务拓展低于预期等。