★市场行情
　　本周市场继续调整，中证1000和中证500小幅下跌。从估值方面看，截止至12月1日，中证500指数PE为22.56，中证1000指数PE为39.40，同时本周中证1000指数的市值中位数也有所下移。
　　本周隐含波动率较上周有小幅变化，中证500指数的隐含波动率较上周回升0.39%，而中证1000隐含波动率较上周下降了0.04%，近一周隐含波动率较为稳定，对票息无较大的负面影响。本周标的指数贴水上涨趋势强劲，中证5006M贴水率上涨至3.79%，而中证1000贴水上涨至5.23%，此时挂钩中证1000的雪球产品可以在票息中获得较高的贴水收益。
　　本周市场雪球发行数量连续上涨。结构方面，除早利结构以外，凤凰、双降和降敲等结构的占比也在不断提高。在新发行产品中，仍然是以挂钩中证1000的雪球产品为主，挂钩中证500的产品发行数量较为稳定。本周雪球报价仍处于高位，与今年9月份相比，票息提高近5%，给投资者带来更多入场机会。由于市场回调以及贴水的持续上涨，目前早利雪球投资具有较好性价比。
　　★投资建议
　　本周标的指数的隐含波动率小幅变化，但隐含分红融券率有较大提升，与市场回调和贴水的持续提升共同推动雪球报价走高，为投资者带来更多入场机会，创造更多的收益空间。中证1000和中证500的隐含贴水率持续上涨，市场短期做空力量集中。
　　★风险提示
　　雪球期权非保本型期权，需提防市场尾部风险。