2023年1-10月份全国规模以上工业企业利润下降7.8%，降幅环比收窄。根据国家统计局，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1-9月份收窄1.2个百分点。1-10月份，制造业实现利润总额44147.1亿元，下降8.5%。
　　市场表现分析：上周（11月27日-12月1日）机械行业指数（中信）上涨0.46%，沪深300指数下降1.18%，创业板指下降0.79%。
　　机械动态变化：根据工程机械协会统计，23M10挖掘机销量1.46万台，较去年同期下降28.9%。其中国内销量为0.68万台，同比下降40.1%；出口0.78万台，同比下降14.9%。23年M1-10挖机销量共16.37万台，同比下降26%；其中国内销量为7.49万台，同比下降43%；出口8.85万台，同比下降1.04%。
　　产业趋势跟踪：根据每日风电等公众号，上周（2023.11.18-2023.11.24）风电招标的有400MW，公布中标结果的有1000MW。23年招标量预计将持平或微增，装机量预计约60GW。
　　机械行业观点：上游铁矿石、煤炭等大宗品已经进入补库周期，需求的改善将逐步向下游传导。我们建议重点关注：（1）长周期景气度向上的周期品：当需求端不能继续超预期，重点聚焦大周期品，包括船舶海工、铁路设备等；（2）面向未来的资产，以国产加速替代和未来新兴产业趋势为代表的领域，包括工业母机、半导体设备、复合集流体和人形机器人等；（3）周期复苏和估值修复在即的资产，主要集中在通用自动化、新能源设备、出口、风电产业链等。
　　建议关注：（1）长周期景气度向上资产：建议关注中国船舶（和军工组共同覆盖）、中国动力（和军工组共同覆盖）、亚星锚链、海油工程，中国中车、中国通号、铁科轨道、时代电气等；（2）面向未来的资产：建议关注工业母机-海天精工、纽威股份、华中数控等、半导体设备及零部件-精测电子、长川科技（和电子组联合覆盖）等、复合集流体-东威科技、骄成超声（和电新组联合覆盖）等、人形机器人-绿的谐波、鸣志电器、步科股份等；（3）周期复苏在即的品种：建议关注通用自动化-安徽合力、杭叉集团、国茂股份、汇川技术（和电新组联合覆盖）等、光伏设备-捷佳伟创、奥特维等，出口产业链-巨星科技、米奥会展、浙江鼎力等、工程机械-三一重工、徐工机械、恒立液压等、风电产业链-三一重能（和电新组联合覆盖）、海力风电（和电新组联合覆盖）等。
　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。