周度综述:2023年第48周，巴西中西部马托格罗索州降雨改善。市场消息称，NOAA观测到Nino3.4的水温不断升高，且将在12月下降，天气模型显示巴西中西部12月降雨量预计维持正常水平。天气升水随着天气改善逐步减弱，美豆价格下跌回落,国内豆粕跟跌。
　　产地天气:薇止12月2日，巴西马托格罗索州11月累计降而量75-80mm水平，低于去年同期水平。帕拉纳州11月累计降雨量170-180mm左右，高于去年同期和正常水平，降雨水平健康。南里奥格兰德州累计降雨量250mm，过去20第二高水平，降雨充沛。阿根廷科尔多瓦11月累计降而量70mm左右，略优于去年同期水平，圣达菲州降雨量好于正常水平。当前中长期天气预报显示，巴西12月降雨接近正常值。
　　USDA出口销售:USDA周度销售报告显示，截止11月23日周四，23/24美豆净销售量189万吨，周度环比改善，累计销售量3095万吨。当周出口量147万吨，环比下滑，低于正常水平。中国+70%未知目的地当周销量109万吨，系计销售量2043万吨，接近均值水平。中国需求支撑美豆出口。
　　国内现货:国内豆粕现货价格周度环比下跌。目前华北市场基差成交50水平，山东市场成交-20左右，华东市场成交-20基差，华南市场基差成交0基差。随着单边价格大幅下跌，现有合同亏损，下游饲料厂和贸易商买货兴趣较差，无论是近月还是远月，成交均有限。
　　CFTC:截止11月28日上周二，美豆管理基金净持仓量6.7万手，环比减少1.4万手，降幅17.19%。商业净空单持仓量13万手，环比增加1.8万手。管理基金多单持仓比例12.9%，空单持仓比例5.1%。商业多单持仓比例32.4%，空单持仓比例48.4%。
　　交易策略:巴西降雨改善或将持续至12月份，南美大豆天气担忧减弱，丰产预期加强，美豆价格短期承压。本周五美国农业部将发布12月供需平衡表，关注报告结果。国内市场需求疲弱，情绪低迷，现货基差预计持续走弱，月间价差预计偏弱。