周动态：（1）新势力发布11月销量数据，各车企表现亮眼。近日，新势力车企发布11月销量数据。其中，理想汽车11月交付新车41030辆，同比增长172.9%，环比增长1.5%，继10月突破4万辆销售大关后依旧稳住该趋势。我们认为，新车MEGA后续有望成为下一爆款车型，带动理想在50万元以上的价格带继续实现突破。小鹏汽车11月交付新车20041辆，同比增长245%，环比增长0.91%，其中小鹏G6交付8750辆。随着G6改款和新款G9的陆续发力，小鹏销量数据有望持续向上。蔚来11月交付新车15959台，同比增长12.6%，环比下降0.72%。（2）江淮与华为签署《智能新能源汽车合作协议》。12月1日晚间，江淮汽车发布公告称，公司与华为终端有限公司签署《智能新能源汽车合作协议》。公告称，鉴于华为终端在用户领域拥有打造高端产品的成功经验，江淮汽车将与华为终端强强联合，优势互补，双方将基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、生产制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力打造豪华智能网联电动汽车，通过合作车型不断的升级、迭代，满足用户对智能网联汽车的更高需求和期望，最终赢得用户的青睐和厚爱。江淮与华为的此次合作，将有助于快速提升江淮产品的综合竞争力，同时从产业层面促进高阶智能驾驶商业化落地加速。
　　周专题：特斯拉Cybertruck实现交付。12月1日，特斯拉Cybertruck实现交付。Cybertruck于19年11月正式发布，当初起售价定为39900美元。此前原定于21年底开始生产，但先后推迟多次，如今终于迎来首批交付；其中低配版本要2025年才能交付，预计系受供应链及制造难度导致多次延期交付，尤其4680电池的产能和良率爬坡缓慢。此外，目前起售价相较于19年11月发布的起售价39900美元涨幅超50%，预计系成本端挑战。
　　周观点：短期板块或承压，中长期看好汽车电动化、智能化、国际化新阶段！短期年末，行业销量景气向上（9/10/11月乘用车同比增速向上）、事件性催化（新车以及新技术，华为长安合作等）在前期反应较多，且年末或有资金轮动影响，板块短期12月或承压，但展望24年汽车进入电动化（自主高端电动车放量）、智能化（高阶智能驾驶大规模落地）、国际化（主机厂反向技术出口，零部件海外工厂开花结果）进入新阶段，看好汽车中长期结构性机会，包括：1）自主品牌高端化：高端插混开启自主豪华时代，有望驱动整车企业的量价利非线性增长，推荐长城汽车（蓝山开启的高端化周期），长安汽车（深蓝S7爆款），理想汽车（L7-L9超预期，海外组覆盖）、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能）。2）华为产业链和特斯拉产业链：华为“朋友圈”有望持续扩容，产业链公司受益，推荐星宇股份、瑞鹄模具等，特斯拉产销以及特斯拉产业链有望比市场预期好，推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特等。3）高阶智能化：供给侧优化，高阶智能驾驶渗透率提升有望超预期，整车推荐小鹏汽车（海外组覆盖）、理想汽车（海外组覆盖）、比亚迪，零部件推荐科博达、保隆科技、经纬恒润、伯特利、德赛西威、均胜电子。其他商用车板块：客车和重卡行业未来几年有望进入向上复苏周期，相应龙头公司有望受益，推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。
　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击