12月家空内销排产同比延续增长，外销排产同比涨幅扩大。根据产业在线数据，2023年12月家用空调行业排产约为1262万台，较同期实绩+7%,11月同比-4%。其中，内销较同期出货实绩+4%，11月同比+8%；出口较同期出货实绩+14%，11月同比+11%。内销市场同比延续增长，出口同比涨幅扩大。内销海信和海尔表现较好，出口奥克斯和格力表现较好。
　　10月央空内销同比小幅增长。根据产业在线数据，10月央空内销同比小幅增长，外销同比涨幅扩大。10月央空内销出货90.91亿元，同比+2.82%，9月同比-0.86%；出口出货15.11亿元，同比+17.53%，9月同比+2.5%。央空内销美的和海尔表现较好，外销格力和美的表现较好。10月央空内销市占率前三名为美的、格力和大金。美的和海尔内销市占率同比有所提升，大金和美的市占率环比提升明显。
　　10月投影以价换量，销额同比基本持平。根据洛图科技线上监测数据，10月投影销额为8.3亿元，同比-0.1%；销量为43.0万台，同比+10.3%；均价为1933元，同比-9.3%。均价下降主要由于DLP投影加大促销力度，重点品牌机型降幅超过10%。分投影方式来看，DLP投影的销量占比为39.1%，达到23年高点。1LCD投影销量占比为58.1%，同比+3.0pct，环比-16.7pct。因小米和小明等主流品牌的推动，1LCD投影的均价环比有所提升。
　　投资建议：12月家空内销排产延续增长，10月央空内销同比小幅增长，投影需求相对稳定。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（18.8X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（10.5X）、激光显示技术龙头海信视像（13.5X）、线上打爆品初见成效、线下盈利能力有望恢复的倍轻松（133.9X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（13.6X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.4X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.2X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.2X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器（18.2X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动