据产业在线最新发布的10月月度数据显示，家电上游的转子压缩机、涡旋压缩机、全封活塞压缩机10月销量数据均同比为正，其中出口市场相对表现较好。本周美的集团、格力电器、万和电气更新股票回购进展，其中美的集团更改部分回购用途，转为注销股本。本周沪深300指数下跌1.56%，长江家用电器指数下跌2.92%，跑输沪深300指数1.36pct。从细分板块来看，本周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别-3.17%/-2.45%/-0.93%/+0.33%/+0.05%。
　　子板块核心数据追踪：
　　白色家电&彩电：奥维云网48周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠道零售额分别同比上升21.45%、上升30.07%、上升36.86%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比上升10.04%、下降10.32%、下降7.20%；彩电线下渠道零售额同比上升4.73%，线上渠道零售额同比下降15.55%。
　　厨房电器：奥维云网48周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比上升36.58%，线上渠道零售额同比上升15.27%；燃气灶线下渠道零售额同比上升55.14%，线上渠道零售额同比上升15.47%；集成灶线下零售额同比上升15.89%，线上零售额同比下降15.41%。燃气热水器线下渠道零售额同比上升31.59%，线上渠道零售额同比上升34.26%。
　　小家电：奥维云网48周数据显示，电饭煲、洗碗机、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比上升32.16%、上升1.45%、上升12.65%、下降9.7%、上升47.11%；线上渠道零售额分别同比上升7.30%、下降16.81%、上升0.59%、上升17.56%、上升82.87%。
　　投资建议
　　压缩机10月销售数据良好。据产业在线披露的10月月度数据，转子压缩机10月销量达1803.6万台，同比增长5.5%，预计11月排产2037万台，较去年同期生产增长9.6%，较去年同期销售增长12.4%。涡旋压缩机产销连高，10月销量达到24.6万台，同比增长21.4%，其中10月涡旋压缩机出口量为5.8万台，同比增长43.8%，原因是下游主要应用的商用空调出口市场优于内销。全封活塞压缩机，10月销量达到2050万台，同比增长18.5%，销量增长主要靠内销市场需求增长拉动，且去年同期基数较低。整体来看，压缩机市场10月销售数据良好，其中出口形势相对较好。
　　关注家电企业近期动向，近期多家家电上市公司股票回购有新进展。本周，美的集团发布公告，截至2023年11月30日，该公司已回购9999.99万股，美的集团计划拟变更本次回购股份中剩余的回购股份用途，变更为“用于注销并减少公司注册资本”，这部分股份来自于2021年2月的回购计划。本周格力电器更新回购进展，截至2023年11月30日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购公司股份26,885,650股，占公司总股本0.4774%，回购支付的总金额为8.86亿元。本周万和电气更新回购进展，截至2023年11月30日，公司累计回购公司股份3,202,059股，占总股本743,600,000股的比例为0.4306%，支付的资金总金额为2681.95万元。
　　建议关注：科沃斯、石头科技、火星人、亿田智能、老板电器、格力电器、海尔智家、海信家电、光峰科技。
　　风险提示：1）宏观经济未能达到预期；2）家电行业价格战加剧；3）原材料价格上涨超预期等。