整体观点：
　　电新整体观点：
　　2023年12月份，我们仍以消纳主线中具备防御属性的电网作为主要推荐方向，特高压、电力设备出口等一次设备细分环节预期较为一致，部分标的已进行估值切换；数字电网等二次设备细分环节具有一定预期差，估值也相对低，建议重点配置。2024年1-2月可自上游到下游重点关注锂电产业链，碳酸锂价格有望超跌反弹，锂矿、电解液、电池等环节更优。2023-2024年，持续看好800V超充、机器人相关的投资机会。美储、海风或将随2024H1数据好转而具备反弹机会；光伏需等待触底信号，优先关注钙钛矿、焊带环节。
　　建议关注：国网信通、四方股份、东方电子、三星医疗、海兴电力、永贵电气、通合科技、宁德时代。
　　公用整体观点：
　　（1）对2024年上半年经济数据的判断是核心，我们认为火电依然有一定配置价值；高股息中长期具有投资价值，短期因新电改，水电、核电市场化电价部分将下调，需要充分反应后进行配置。短期可期待核电核准量、火电灵活性改造，重点关注其设备环节。（2）秦皇岛港口煤炭去库存，短期国内动力煤价格有支撑。截至12月01日秦皇岛港口煤炭库存合计615万吨，周环比（11月24日数据）下降18万吨（3）核电领域，持续跟踪后续核准情况，重点关注国产零部件、新堆型、乏燃料后处理。
　　建议关注：华电国际、华能国际、内蒙华电、国电电力、国投电力、长江电力。
　　环保整体观点：
　　（1）中央财政计划于2023Q4增发1万亿国债，叠加《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》出台对于民营企业参与PPP项目的鼓励和支持，将给民营环保企业的长远发展注入新的活力和信心，在此背景下水利、水务项目有望加速推进，利好相关公司。（2）11月30日生态环境部召开11月例行新闻发布会，赵柯司长表示碳排放权交易管理暂行条例已“呼之欲出”，后续欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需要重点关注。（3）新兴领域环保方面，建议持续关注泛半导体环保、锂电池回收等领域投资机会。
　　建议关注：美埃科技、青达环保、天奇股份、重庆水务、洪城环境。
　　风险提示：电网投资不及预期；“一带一路”及国际出口环境变化风险；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。