本周（11.27-12.3）建筑指数下跌，总体跑输同花顺全A，细分板块全部下跌。近日，住建部印发《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》，有望进一步拉动交通相关固定资产投资规模。
　　本周板块表现
　　本周建筑指数下跌，总体跑输同花顺全A，细分板块全部下跌：本周申万建筑指数收盘1,932.4点，环比上周下跌0.93%，跑输同花顺全A。行业平均市净率0.9倍，环比上周小幅下降。本周建筑细分板块全部下跌，其中咨询下跌0.1%，跌幅最小；钢构板块下跌2.8%，跌幅最大。
　　本周行业重点关注
　　11月28日，住建部印发《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》(以下简称《指导意见》)。《指导意见》明确总体目标：到2025年，各地城市综合交通体系进一步健全，设施网络布局更加完善，运行效率、整体效益和集约化、智能化、绿色化水平明显提升；到2035年，各地基本建成人民满意、功能完备、运行高效、智能绿色、安全韧性的现代化城市综合交通体系。我们认为《指导意见》的出台有望进一步拉动交通相关固定资产投资规模，为经济稳增长起到助力作用。
　　行业月度数据点评
　　10月固定资产投资小幅增长，制造业和基建投资延续同比增长：10月固定资产投资77.56万亿元，同增1.3%。10月制造业、基建、地产开发投资完成额分别为2.71、2.16和0.87万亿元，同比分别变动6.2%、5.6%和-16.7%，环比分别下降11.6%、7.6%和16.6%，环比均有较大幅度下滑。
　　地产施工：10月地产开工、施工同比降幅扩大，竣工面积同环比均有较大涨幅：10月房地产新开工面积为0.71亿平，同减21.2%，环比9月下滑14.3%。10月新增房地产施工面积为0.72亿平，同减27.8%，同比降幅较上月扩大18.0pct。10月新增地产施工面积环比9月下滑22.3%。10月竣工面积为0.64亿平，同增13.4%，环比9月上涨29.5%。10月竣工面积同比延续增长态势，但同比增速水平较9月收窄10.5pct。10月商品房销售面积为0.78亿平，同减20.3%，环比9月下降28.4%；平均销售单价为10,408.4元/平，同增7.4%，环比增加3.6%。
　　新签订单：10月中国建筑新签订单表现较好，中国建筑地产数据表现好于行业：10月中国建筑、中国中冶、中国化学和中国电建10月新签订单金额分别为3.204.0、998.9、65.1和507.7亿元，同比分别变动3.7%、-12.5%、-56.2%和-50.8。10月中国建筑地产销售、新开工和竣工面积分别为154、4,389和2,919万平，同比分别变动-6.7%、-3.6%和25.7%，环比分别变动9.2%、-21.9%和-11.3%，数据表现明显优于行业整体表现。
　　投资建议
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　　评级面临的主要风险
　　基建实物工作量落地不及预期，地产销售超预期下行，建筑新技术渗透率提升不及预期。