★市场回顾
　　截止周五收盘，TL2403环比上涨0.56%，T2403环比上涨0.27%，TF2403环比上涨0.15%，TS2403环比上涨0.07%。TL2403基差为0.43，较上周上涨0.11，净基差为0.08，较上周下跌0.09；T2403基差为0.07，较上周上涨0.02，净基差为-0.14，较上周下跌0.20。
　　★套保策略
　　3月合约基差T2403（0.07），TL2403（0.43）低于T的季节性中枢为0.74，历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.67；3月合约净基差T2403（-0.14），而TL2403（0.08）低于T的季节性中枢为0.50，历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.46水平。基于活跃可交割券测算12月合约的上行防御空间，TL2403为4.47bp，T2403为1.43bp，TF2403为-1.16bp，TS2403为-6.39bp。
　　★期现套利策略
　　测算基于DR007/DR1M的正套空间TS2403（1.01），TF2403（0.89）与T2403（0.52），推荐关注TS2403基于220026.IB的正套机会。
　　★跨期价差策略
　　T的03-06合约跨期价差0.10低于季节性均值0.25，TF的03-06合约跨期价差0.04低于季节性均值0.15，TS的03-06合约跨期价差-0.08低于季节性均值0.08。
　　★跨品种策略
　　根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注3月合约做多10Y-2Y久期中性组合（测算carry为0.54元）。