传媒行业12月报。近期AI应用Pika火爆出圈，该产品可支持3D动画、动漫或电影等各种类型，且可以支持各种画布延展、局部修改、视频时长拓展等编辑功能。我们认为文生视频制作成熟度有望加速提升，加快优质内容开发生产，短内容、动画领域产能瓶颈有望打开。
　　我们认为近期传媒行业催化较多，板块产业趋势明确，经过三季度回调后，板块估值和位置较低，建议关注以下几个方向：1）AI应用；2）短剧；3）MR；4）数据要素。
　　建议关注：1）AI应用关注紫天科技、昆仑万维、浙文互联、盛天网络、华凯易佰、焦点科技；2）短剧关注中文在线、中广天择、掌阅科技、上海电影、华策影视；3）MR关注宝通科技、罗曼股份、恒信东方、力盛体育；4）数据要素关注人民网、浙数文化、三人行。继续推荐：分众传媒、三七互娱、恺英网络、芒果超媒、吉比特，个股逻辑建议关注彩票龙头松炀资源。
　　港股互联网。本周（2023.11.24-2023.12.01）主要港股互联网公司涨跌幅前三顺丰同城（8.91%）、云音乐（3.35%）、网龙（0.84%），涨跌幅后三友谊时光（-17.42%）、美团-W（-21.66%）、哔哩哔哩-W（-22.81%）。
　　海通组合11月走势。海通传媒11月组合月度上涨10.40%，申万传媒指数上涨8.29%，沪深300指数下跌1.86%。
　　海通传媒12月组合。腾讯控股（15%）、快手-W（15%）、三七互娱（20%）、恺英网络（20%）、宝通科技（20%）、华策影视（10%）。
　　风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期。