摘要内容
　　西部交运行业观点更新：
　　1. Temu助力拼多多三季报超预期：11月28日，拼多多集团发布了截至9月30日的2023年第三季度业绩报告，海外电商平台Temu高速发展或是业绩超预期的主要原因。重申中国电商在海外的发展前景超预期从而有望带动中国电商快递海外业务高增长的判断。
　　2.欧佩克+宣布原油减产，或影响油运短期需求：11月30日，欧佩克秘书处在官网宣布，欧佩克+的多个成员国宣布额外自愿减产，总减产量达到每日220万桶，或影响油运短期需求。
　　3.燃油附加费下调，元旦机票搜索较2019年增长77%：12月1日，民航资源网发布消息，自2023年12月5日（出票日期）起，燃油费价格将进一步下调；根据携程数据，截至11月30日，元旦期间国内机票搜索指数较2019年同期大涨77%；目前航空股处于三重利空重叠期，判断航空股或进入长周期配置时点。
　　4.公路警惕增长低于预期：从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023上半年业绩高增长来源于2022年低基数，我们建议重新关注高分红特征。
　　5.建议关注：圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船、春秋航空、吉祥航空、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
　　交通运输行情周回顾：
　　1.本周交通运输指数上涨0.21%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2023年1月至今累计下跌幅度为10.64%，在30个一级子行业中排名第23位。本周交通运输指数上涨0.21%，在30个一级子行业中排名第11位。
　　2.本周铁路、港口涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2023年1月至今累计上涨居前的主要为公路、铁路和港口，涨幅分别为20.76%、6.94%和4.96%。本周交通运输三级子行业中，铁路、港口涨幅居前，幅度分别为1.89%、1.24%。
　　风险提示：暑运后航空出行需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。