事件概述: 
　　2023年11月重点新能源车企公布交付量发布，据各公司披露数据：
　　广汽埃安41,567辆，同比+44.5%，环比+0.2%；
　　理想41,030辆，同比+172.9%，环比+1.5%；
　　小鹏20,041辆，同比+ 244.9%，环比+0.2%；
　　问界18,827辆，同比+127.5%，环比+48.2%；
　　零跑18,508辆，同比+130.0%，环比+1.7%；
　　蔚来15,959辆，同比+ 12.6%，环比-0.7%；
　　极氪13,104辆，同比+ 19.0%，环比+0.2%；
　　哪吒12,506辆，同比-17.0%，环比+3.5%
　　车市进入年末冲刺，新品周期来临。
　　零售销量同比增长，多家交付创新高。据乘联会数据，10月狭义乘用车零售销量预计208.0万辆，环比+2.3%，同比+26.0%，其中新能源零售82.0万辆左右，环比+3.6%，同比增长+36.4%，渗透率约39.4%。8家样本新势力车企合计交付18.2万辆，同比+71.0%，环比+4.3%。样本车企多数实现环比上升，其中理想、小鹏、零跑、极氪和问界创单月交付历史新高。
　　新品周期来临，车市进入年末冲刺阶段。11月17日广州车展发布大量新能源产品，叠加年末冲刺阶段价格优惠放大，有望在新品与价格双重驱动下对年底车市形成稳定支撑，政策层面，购置税政策即将调整，2024年新能源购置税将由全免改为减免不超过3万元（30万元以上车型超出部分将缴纳购置税），因此有望年底集中释放需求，我们认为在新品周期+价格优惠+政策调整的影响下第四季度新能源车市将再创新高。
　　多家销量创新高，新势力趋势向好。
　　新势力销量持续增长，新车型反响不俗。十月份车企交付量多数实现环比上升的大背景下，各品牌新车型表现亮眼。样本车企多数实现环比上升，其中理想、小鹏、零跑、极氪和问界创单月交付历史新高。
　　理想：据公司公告，23年11月交付41,030辆，同比+172.9%，环比+1.5%；23年1-11月合计交付32.6万辆，提前达成2023年30万辆销量目标，同比+190.7%，环比+169.2%。新产品方面，理想首款纯电MPV理想MEGA宣布于11月17日广州车展亮相并开启预订，2024年2月下旬正式开启交付，该车搭载800V平台与麒麟5C电池，可在12分钟内补能500KM，峰值充电功率突破520kW。智能驾驶方面，理想于11月15日正式陆续推送ADMax 3.0，实现全场景智能驾驶（NOA）。
　　小鹏：据公司公告23年11月交付20,041辆，同比+ 244.9%，环比+0.2%，单月交付量创历史新高；23年1-11月合计交付12.1万辆，同比+11.0%，环比+12.7%。公司表示，G6于10月交付8,750台，交付量持续上升。新品方面，小鹏首款纯电MPVX911月17日于广州车展开启预售，预售价格38.8万起，将于2024年1月正式开启交付，有望拓展MPV市场，驱动业绩向上。
　　蔚来：据公司公告，23年11月交付15,959辆，同比+ 12.6%，环比-0.7%；23年1-11月合计交付14.2万辆，同比+33.1%，环比+25.9%。换电进程方面，11月21日、29日，蔚来分别和长安汽车、吉利控股分别签署了换电合作协议。
　　极氪：据公司公告，23年11月交付13,104辆，同比+ 19.0%，环比+0.2%，月交付量创历史新高。23年1-11月合计交付10.5万辆，同比+73.6%，环比+53.8%。新产品方面，极氪旗下纯电豪华轿车极氪007于11月17日广州车展发布，预售价22.49万起，搭载800V平台，提供后驱与双电机版本，智能化方面，智驾和座舱分别搭载英伟达Orin-X芯片和高通8295平台作为算力支持，有望进一步拓展市场提升整体销量。
　　零跑：据公司公告，23年11月交付18,508辆，同比+130.0%，环比+1.7%，交付量连续创历史新高；23年1-11月合计交付12.6万辆，同比+22.3%，环比21.8%。公司表示，11月20日，零跑汽车与Stellantis集团完成股权交割，有望借助Stellantis集团在全球市场的渠道及资源，快速打开全球化市场，并在智能电动技术研发、营销及服务等层面形成协同效应。
　　问界：据公司公告，23年11月交付18,827辆，同比+127.5%，环比+48.2%，月交付量创历史新高；23年1-11月合计交付7.1万辆，同比+11.0%，环比+12.7%。公司表示，问界新M711月交付15,242辆，连续2个月交付突破10000辆。11月，鸿蒙汽车技术生态联盟——鸿蒙智行正式发布。问界系列为鸿蒙智行模式里合作最早、合作最深的成员，有望借先发优势促进产品与服务向上，驱动业绩提升。
　　哪吒：据公司公告，23年11月交付12,506辆，同比-17.0%，环比+3.5%；23年1-11月合计交付12.2万辆，同比-15.2%，环比-13.3%。产品出海方面，11月30日，哪吒汽车泰国工厂投产，首台整车正式下线。11月27日，哪吒汽车与印尼领先电动汽车制造商PTHIM签署协议，将在印尼开启本土化生产，出海节奏加快。
　　投资建议：
　　智能化奇点已来，自主技术输出孵化机遇。智能化能力将成为车企竞争的重要因素。随着特斯拉FSD使用率拐点显现，自主新势力城市辅助驾驶加速落地和小鹏开启全新商业模式；我们判断智能驾驶正逐步迎来技术、用户接受度和商业模式的三重拐点，看好智能化布局相对领先、产品周期、品牌周期