核心观点
　　周五在涨什么，当前怎么选股？
　　本周传媒指数上涨1.82%，其中周五单日大幅上涨5.3%：主要是AI应用热度再起，包括AI视频Pika带动关注度、昆仑万维发布类GPTs平台等，形成全板块上涨的行情。
　　10月底我们就旗帜鲜明喊出：看好传媒三季报后行情，当前我们仍然坚定，AI、XR应用是目前传媒的主线，也提示小游戏、电影等目前在低位，且跨年有供给增量的板块。
　　1、AI应用：AI+视频迎拐点
　　成立仅6个月的AI视频公司Pika，以流畅高质量的文生视频效果，获得高关注度，估值超2亿美元。Adobe、Stability、Runway等大厂和独角兽，均紧锣密鼓布局AI视频。我们认为AI+视频前景广阔：1）To C，有望出现“AI时代的抖音”的产品形态；2）To B，则对营销、影视制作等行业都带来革新。
　　1）AI视频产品：万兴科技、易点天下；2）高质量的图片/视频数据：视觉中国、捷成股份、华策影视也关注其他AI应用，包括AI+教育的世纪天鸿、南方传媒，AI+电商的焦点科技、值得买，AI+游戏的掌趣科技
　　2、XR：苹果正常量产，国内AR销售亮眼
　　虽然苹果MR正式发售推迟至3月，但据界面新闻引述国内供应链，苹果将在今年12月正式量产Vision Pro；近期国内AR眼镜销售亮眼，Rokid以10亿美元估值融资1.12亿美元，在日本通信服务商渠道进行销售。
　　相关公司：盛天网络、恒信东方、恺英网络、丝路视觉、罗曼股份、网龙、飞天云动
　　3、跨年前瞻：游戏、电影供给丰富
　　1）游戏：预计春节前上线的新游戏多，包括腾讯《元梦之星》、网易《零号任务》、恺英《仙剑奇侠传》、星辉《冒险岛》等，叠加小游戏持续高景气。看好恺英网络、三七互娱、吉比特，关注游族/盛天/掌趣/完美
　　2）电影：贺岁档亮点影片多，包括《爆裂点》《三大队》《敦煌英雄》《非诚勿扰3》等，也期待春节档重点影片的定档。看好猫眼娱乐、万达电影、博纳影业、光线传媒
　　3）潮玩：看好泡泡玛特圣诞节销售表现、海外拓店布局，以及自研游戏、IP快闪店等多元变现
　　风险提示
　　版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或明星合作中断的风险，大众审美取向发生转变的风险，竞争加剧的风险，用户付费意愿低的风险，消费习惯难以改变的风险，关联公司公司治理风险，内容上线表现不及预期的风险，生成式AI技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险。