过去一周行情
　　过去一周（23.11.20-11.26）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌0.44%、1.40%、2.45%、0.55%。
　　过去一周板块内个股涨幅前三龙版传媒（42.5%）、引力传媒（31.7%）、中广天择（26.6%），后三世纪天鸿（-8.8%）、昆仑万维（-7.8%）、佳云科技（-7.3%）。
　　过去一周海外传媒板块内个股涨幅前三百度（14.2%）、美图公司（12.4%）、欢喜传媒（11.8%），后三祖龙娱乐（-8.7%）、小米集团-W（-5.9%）、斗鱼（-5.1%）。
　　投资建议
　　基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。
　　AI行情分化趋势下，建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】板块：
　　1、建议关注AI+游戏，如【盛天网络】、【姚记科技】、【神州泰岳】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】；建议关注AI+出版，推荐【皖新传媒】。
　　2、建议关注行业垂类大模型，如【创业黑马】、【昆仑万维】。
　　3、建议关注短剧标的，如【三人行】、【中文在线】、【引力传媒】、【因赛集团】。
　　4、建议关注【汇纳科技】、【浙文互联】、【世纪恒通】。
　　风险提示
　　政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、AI推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、内容监管趋严。