零售板块行情回顾：
　　过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.31%和-1.21%，商贸零售（中信）指数的涨幅为1.02%，跑赢上证综指和深证成指。2023年以来（222个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-1.87%和-11.76%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-6.02%，跑输上证综指，跑赢深证成指。
　　过去一周，商贸零售行业涨幅为1.02%，位列30个中信一级行业的第7位。过去一周，30个中信一级行业中13个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是煤炭、通信和传媒，涨幅分别为2.81%、1.78%和1.75%。2023年以来，商贸零售行业涨幅为-6.02%，位列30个中信一级行业的第19位。2023年以来，30个中信一级行业中13个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是传媒、通信和计算机，涨幅分别为29.38%、26.53%和14.36%。
　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、贸易和家电3C，涨幅分别为1.43%、1.12%和1.05%。2023年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、家电3C和贸易，涨幅分别为12.02%、7.29%和0.27%。
　　过去一周，零售行业主要的107家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，63家公司上涨，2家公司持平，42家公司下跌，0家公司停牌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是南纺股份、若羽臣和值得买，涨幅分别为47.51%、20.91%和14.52%。2023年以来，零售行业主要的107家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，43家公司上涨，64家公司下跌，0家公司停牌。2023年以来，涨幅排名前三位的公司分别是汇通能源、南纺股份和老凤祥，涨幅分别为151.28%、82.68%和58.08%。
　　零售行业投资策略：
　　目前整体消费仍在缓慢复苏，从细分赛道看，我们继续首推黄金珠宝赛道。一方面，我们认为美元加息周期或将有放缓，黄金或将有交易性机会；另一方面，我们认为明年或将温和通胀，从而有利于金价提升。此外，目前零售部分高性价比业态受关注度较高，包括零食折扣店、硬折扣超市、奥特莱斯以及直播电商等，拼多多3Q2023业绩表现也明显优于其他货架电商。我们建议投资者继续关注零售渠道变革趋势，尤其是高性价比渠道相关标的。建议关注：老凤祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百联股份，重庆百货，红旗连锁，拼多多，美团-W。
　　风险分析：
　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。