策略摘要
　　美联储锚定的通胀数据PCE物价指数10月环比、同比增速如期放缓，上周初请失业金人数升至21.8万人，表明通胀走弱、劳动力市场有所降温。国内11月PMI环比下降，产需端均有不足，经济回升基础仍需巩固。市场成交平淡，但北向资金昨日大幅净流入，信号积极，近期大盘股指数上证50、沪深300走势偏弱，存在补涨可能。
　　核心观点
　　■市场分析
　　PCE增速放缓。宏观方面，国家统计局数据显示，11月份我国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比10月下降0.1、0.4和0.3个百分点，生产端进入传统淡季，需求端仍有不足，经济回升的基础仍需巩固。海外方面，美联储锚定的通胀数据PCE物价指数10月环比、同比增速如期放缓。上周初请失业金人数升至21.8万人，表明劳动力市场有所降温。
　　指数持续缩量。现货市场，A股三大指数低开震荡，尾盘金融、消费板块拉升带动沪指翻红，个股跌多涨少，超3500只个股收跌。行业方面，多数板块飘绿，社会服务、公用事业、食品饮料领涨，汽车、美容护理、计算机行业跌幅居前。两市成交额连续三个交易日处在7700亿元附近，北向资金全天净买入85亿元。今年前三季度公司分红数量增多，两百余家公司进行分红，合计分红近2300亿元，分红率接近33%，分红额及分红率均为近10年来同期次高。美股方面，纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储的基准贷款利率已处于或接近峰值水平，并强调当前的货币政策“限制性相当强”，三大指数收盘涨跌不一，道指收涨。
　　IM增仓。期货市场，股指期货基差水平继续回落，IM进行吃贴水操作；当日期指活跃度分化，IC、IM成交量和持仓量增加。
　　■策略
　　单边：买入套保
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险