策略摘要
　　建议观望。OPEC+会议有代表考虑明年额外减产，国际原油大涨，拉涨聚烯烃等能化品，现货价格小幅上涨。聚烯烃成本支撑增强，受装置亏损减产影响，聚烯烃开工率维持偏低水平，基本面维持弱势。丙烷价格持续回落，PDH制PP生产利润修复，但未见PDH装置开车重启。11月PMI不及预期，需求仍疲软，聚烯烃下游开工季节性转弱。LL的欧美内外盘价差持续走弱，LL进口窗口维持打开，PP进口窗口关闭。聚烯烃基本面偏弱，可等待OPEC+会议结束后再进行操作。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存59万吨，较上一日累库0.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在+60元/吨，PP华东基差在-10元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，OPEC+会议有代表考虑明年额外减产，国际原油大涨，拉涨聚烯烃等能化品，聚烯烃成本支撑增强。丙烷维持，近期PDH制PP生产利润修复，但仍亏损较深，未见PDH装置开车重启，开工率维持低位。
　　燕山石化8 PE装置、茂名石化11 PE装置、独山子石化30 PP装置停车检修，大唐多伦23 PP装置开车重启，开工负荷小幅下降，聚烯烃标品与非标品排产方面，PP拉丝、PP共聚注塑以及HDPE的排产增加。
　　进出口方面，LL的欧美内外盘价差持续走弱，LL进口窗口持续打开，PP进口窗口关闭。
　　■策略
　　（1）单边：建议观望。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况。