逻辑观点：
　　原料端：11月矿端供给整体偏松。9月以来受缅甸佤邦禁矿令影响，我国自缅甸进口锡矿量大幅回落73%，受此影响，从缅甸以外国家进口锡矿量随进口盈利窗口持续打开而有所增加；9月中旬缅甸选矿厂开始生产，10月国内锡矿进口量环比248.33%，同比124.2%；上周锡精矿价格持续走弱，云南和江西精炼锡冶炼企业开工率小幅上升，大部分冶炼企业维稳生产；废锡供应仍然偏紧，受到下游企业订单情况的影响，废锡回收企业目前回收废料不足，无法保持较高开工率，再生锡产品供不应求。总体来看成本端对锡价支撑较弱。
　　供给端：上行驱动不足。10月锡锭进口保持较高量级，冶炼企业生产总体维持平稳状态，10月减产或检修的部分企业已恢复正常生产状态，整体开工率较上周略有增加。
　　需求端：上周锡价下行后维持低位，下游企业需求整体偏弱，周期性回暖不及预期。移动基站产量收缩但国内手机出货量有较高增长，下游企业多以刚需采购及消化库存进行生产为主。消费端周期回暖预期尚未兑现，整体表现不佳。
　　库存端：国内锡锭库存小幅累库，LEM小幅去库但基本持平。
　　行情展望：10月国内锡矿锡锭进口增加而再生锡供给不足，上周精炼锡进口盈利窗口关闭，进口或难有大幅增量。供给端因缅甸佤邦禁矿令产生的收紧影响预计推迟至12月，长期收紧预期仍存。需求端表现较弱，有待新兴市场如光伏、半导体等产业复苏修复需求。目前基本面整体偏松，成本端支撑不强，预计沪锡震荡为主，运行区间195,000-210,000元/吨。
　　风险因素：缅甸禁矿令实施情况、需求修复不及预期