巴西播种进度依旧偏慢，上周末巴西干旱地区迎来降雨，美豆价格应声下跌，但未来巴西又将迎来高温干旱天气，继续密切关注天气变化。国内11月起大豆到港量增加，豆油供给仍保持宽松，需求一般，库存预计将逐渐增加。
　　棕榈油产地进入减产季，库存压力依旧，厄尔尼诺预计影响明年二季度产量；国内棕榈油供应持续宽松，消费淡季逐渐到来，库存仍保持同期高位。维持近弱远强格局。
　　油菜籽新作逐渐到港，菜油供应预计将更加宽松，库存维持高位。但豆菜油价差较低，已出现替代的性价比，需求料小幅增加。
　　综上，油脂供应依然宽松，库存保持高位，巴西干旱地区迎来降雨，原油大幅下跌，预计油脂上涨动力不足；但巴西天气炒作仍有空间，预计油脂仍将维持偏弱震荡行情。
　　风险点：南美天气、国内海关政策、生物柴油政策