本报告导读：2023年11月23日国资委发布了中国电科与华录集团的重组事项，此举有望进一步优化央企数字布局，实现优势互补，看好数字经济相关投资机遇。
　　摘要：
　　数字产业化航母浮现，有望优化数字经济生态建设，打造全球领先的数字产业集团。2023年11月23日，国资委发布了“中国电科”和“华录集团”两家央企的重组事项。此次央企的重组成功，有望进一步促进国内数字产业化发展。中国电科与华录集团在数字经济基础设施、数字经济应用等产业领域具有较强的相关性和互补性。表面上看，华录集团的整体并入是一场专业化重组，有助于强化电科的信创产业链，增强其核心竞争力；实际上看，此次合并是一场数字经济领域的产业化重组，其核心在于优化数字经济业态的产业链布局，以及推动国内数字产业的高质量发展，进而打造具备一定国际竞争力的数字产业集团。
　　加大数字基础设施建设力度，推动数字技术与实体经济深度融合有望成为数字化转型的主旋律。为了实现“数字化中国”这一宏伟战略目标，在当前强调安全和自主可控的背景下，作为数字经济国家队之一的中国电科将会承担起更多的使命。中国电科将会是新时代下新型基建的主力军，积极投身并参与以大数据为引领的人工智能、5G、工业互联网、智能制造等数字经济产业基地的建设中。进而驱动经济增长模式的转型，并带动整个数字建设上下游产业链各相关行业开展新型基础设施的应用投资。更重要的是，深入实施国企数字化转型行动计划，高效推动数字技术与实体经济的深度融合，将成为国有经济数字化转型的主旋律。
　　把握数字经济快速发展的战略机遇，加强新型基础设施建设，推动数字技术与实体经济深度融合，推进数字产业化和产业数字化。以壮大经济发展新引擎为宗旨，看好数字经济新模式发展下的四大投资方向。1）数字基建：数字类基础设施在于提供强大且稳定的算力支撑，以满足围绕数据要素进行的经济活动和资源配置；2）数字技术：将先进的算法嵌入到数据加工、分析和应用过程中，提升数据传输质量，为客户提供优质的数据服务；3）数字产业：通过提升核心创新能力，将科技创新与现代化产业深度融合形成高附加值产业形态；4）产业数字：为传统产业赋能，实现产业数字化的升级换代，进而带动生产方式的变革，以及生产效率的提升。
　　投资建议：聚焦科技创新与现代化产业体系深度融合的方向，推荐数字经济四大主题：1、数字基建：光通信、卫星互联网等，推荐：新易盛/天孚通信/铖昌科技等；2、数字技术：数据要素、半导体、AI大模型等，推荐：新点软件/中芯国际/金山办公等；3、数字产业：虚拟现实、人工智能以及AI服务器等，推荐：立讯精密/科大讯飞/拓维信息等；4、产业数字：智能驾驶、智能电网等，推荐：德赛西威/国能日新等。
　　风险提示：1）宏观经济复苏不及预期；2）产业链技术发展不及预期。