逻辑整理及策略推荐
　　核心观点：沥青近端的驱动和走势和我们上周周报中的预期基本一致，我们上周周报中曾经提及：大部分终端贸易商都在等待沥青冬储价格（普遍心理预期在3400一带），这样就进一步加剧了炼厂当前低价出货的焦虑情绪，从目前山东的现货价格看的确也正朝着这一方向前进，而且随着本周沥青库存的进一步走高，下游观望和悲观情绪进一步加剧，沥青03合约逢高做空的思路依然不变，3650附近的空单均可尝试。另外，我们在上周周报中也提及，关注远月06合约也需要关注超跌后的机会（在3550以下），本周最后两个交易日随即就给出了这样一个迅速兑现利润的机会（最低3523，最高3645），暂时对于远月合约我们并不特别悲观，如果前期多单未入，这样的操作依然可以尝试，已经介入的多单考虑在3650附近减仓止盈。03-06反套的逻辑依然延续，另外基差头寸上也可以开始关注现货-06合约的基差交易机会。
　　估值端：本周主营和地炼的综合加工利润继续走低，炼厂生产沥青积极性偏低，但随着原油价格下跌远月的估值修复显著。
　　驱动端：低估值背景下本周炼厂产量意外提高，但预计持续有限。
　　成本端：原油短期大跌之后持续暴跌可能性不大，随着欧美地区炼厂开工率回升，以及潜在的供给侧干预，个人认为原油下方极限再给出5美元左右空间。