11月19日至11月25日，汽车板块整体下跌（-2.2%），其中乘用车板块下跌幅度最大（-4.2%）。11月17日，四部委联合发布了《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，11月22日，四部门组织开展智能网联汽车准入和上路通行试点政策宣贯，这意味着我国正式启动了智能网联汽车的商业化运行，产业发展迈出关键一步。维持行业“推荐”投资评级。
　　市场与板块行情回顾
　　本周CS汽车（-2.2%）。本周（11月19日至11月25日）上证A股涨跌幅为-0.4%，深证A股涨跌幅为-1.2%，创业板涨跌幅为-2.4%。本周市场板块下跌居多，其中下跌幅度较大的板块有CS计算机（-4.2%）、CS通信（-3.9%），上涨幅度较大的板块有CS房地产（+3.9%）、CS农林牧渔（+3.5%）。
　　汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体下跌。下跌幅度最大的板块为乘用车板块（-4.2%）。其他下跌板块中，汽车服务板块周跌幅为-2.7%，商用车板块周跌幅为-1.4%，汽车零部件板块周跌幅为-1.3%，其中汽车电子电气系统周跌幅为-1.8%，轮胎轮毂周跌幅为-1.8%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周汽车板块个股下跌居多。其中，跌幅居前的个股有凯众股份（-18.4%）、鹏翎股份（-15.1%）、博俊科技（-14.1%）、阿尔特（-13.1% ）。涨幅居前的个股有华阳变速（ +162.0% ）、华密新材（+99.0%）、德众汽车（+78.2%）、旺成科技（+75.2%）。
　　重点覆盖个股：本周重点覆盖的股票下跌居多。下跌幅度较大的个股为华懋科技（-8.4%）、比亚迪（-8.4%）、道通科技（-7.7%）；上涨幅度较大的个股有中熔电气（+10.4%）、长安汽车（+7.7%）、嵘泰股份（+1.8%）。
　　上市新车回顾：上汽MGCyberster、起亚EV5、一汽大众ID.7 VIZZION于11月17日上市，华为奇瑞合作智选车智界S7、奇瑞星途星纪元也将于11月推出，理想mega、小鹏X9、华为赛力斯合作智选车问界M9、星瑞L、比亚迪宋L将于12月上市，车型推陈出新，多款新车年末压轴登场。
　　本周行业动态：11月20日，理想汽车宣布其2023年交付量已突破30万辆；Stellantis完成认购零跑汽车约1.94亿新H股。11月21日，特斯拉继续开启涨价窗口；吉利在马来西亚推出Smart #1电动汽车；长安与蔚来官宣达成换电业务合作协议。11月24日，大众中国官方宣布将进一步扩大在合肥市布局；宝马沈阳生产基地第六代动力电池项目建筑封顶。
　　投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长安汽车、长城汽车、上汽集团等；商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等；零部件方面看好具备成本、产品优势优质企业，重点推荐继峰股份（乘用车座椅）、旭升股份、爱柯迪、嵘泰股份、美利信（一体化压铸、轻量化）；关注卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），保隆科技（空气悬架、传感器），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED大灯），德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。