投资要点
　　▌一周鑫思路
　　短期情绪退潮仍在继续，美债利率小幅反弹、年终资金面收紧推高避险资金进入微盘、北交所和红利板块。短期高低切换下稳增长较为受益。未来一个季度我们继续坚定看好人民币定价资产反弹机会：
　　1、【需求供给角度】，主要关注供给显著收缩板块机会：医药、电子、通信。关注同时受益于稳增长的钢铁、煤炭、建筑建材。
　　2、美债利率下行最流畅阶段可能过去，四季度维持震荡，关注【外资可能回流】的电新、食品饮料、机械设备、基础化工。
　　3、【机构重仓年底回补】人工智能相关产业链：计算机、传媒、算力、半导体材料设备。
　　美国十二月大概率仍会跳过加息，美债利率转为高位震荡乃至缓慢下行，足以支撑四季度的修复反弹行情。红利、小盘作为组合底仓，增量上成长风格仍是反弹首选。
　　板块建议：
　　1、顺周期：主要关注供需涨价逻辑的黑色系，【煤炭】、【钢铁】，关注【石油石化】；稳增长受益的【建筑、建材、家电】。
　　2、高景气成长+高端制造：【机械、通信、电力设备】；【汽车产业链】；【终端需求转好的消费电子、半导体】。
　　主题建议：本周高热度交易主题包括【数据要素、抖音视频付费、流感药品器械、稳增长等】。
　　▌风格观点
　　周期、制造。
　　▌宽基观点
　　高景气成长中筹码结构较好板块有望持续反弹；红利低波、小微盘仍为组合基本盘。
　　▌行业/主题观点
　　调出非银金融、军工，调入消费者服务、家电。
　　电子、汽车、医药、（通信、计算机）、（煤炭、钢铁）、（消费者服务、家电）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推工业母机ETF（159667）和煤炭ETF（515220）。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。