消费持续低迷，周四外盘锡价延续弱势，LME三月期锡价收跌1.78%至24300美元/吨。国内夜盘修复性反弹，沪锡主力2401合约小幅收高于202710元/吨。早间现货市场交投热度不减，下游积极补库，不过也不乏继续看跌谨慎接货的情况，但总体成交较好。冶炼厂依旧惜售挺价。现货升水变化不大。近期市场受宏观面情绪影响较大，而基本面缺乏实质性支撑。10月锡矿进口大幅回升使得前期矿端供应收紧预期减弱，而当前冶炼厂运行情况变化不大，产量维持高位，另有进口增加，使得供给端总体仍有一定增量。而消费端缺乏动力，虽然新能源板块消费仍有带动，但家电等传统消费进入淡季，消费电子市场仍在筑底。近期显性库存去化库存也反映供需基本面缺乏有限支撑。不过消费仍有较强的韧性表现，价格重心下移明显刺激下游补库行为。短期市场仍受宏观情绪影响较大。预计价格下方空间有限，可考虑低位试多。