2023年11月23日18时，我国卫星互联网技术试验卫星发射任务取得圆满成功。本次发射卫星分别由八院和中国科学院微小卫星创新研究院抓总研制。2023年10月26日，上海市人民政府办公厅印发《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》，提出到2025年形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力；打造8个空间信息产业协同创新特色园区；实现空间信息产业规模超2000亿元。近年来我国持续的政策支持和技术进步，为国内卫星互联网产业跨越式发展提供了基础；以中国星网+“G60星链”为代表的低轨星座建设推进，标志着我国卫星互联网进入高质量发展阶段。
　　▍卫星互联网技术试验星成功发射，核心产业探索更进一步。2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制；卫星分别由八院和中国科学院微小卫星创新研究院抓总研制。目前我国卫星及应用产业呈现规模快速壮大的趋势，2020年国家发改委将卫星互联网正式纳入新基建；2021年中国卫星网络集团有限公司成立，共申请计划发射的卫星总数量12992颗，以加快推动我国卫星互联网事业发展。此前在2023年7月9日我国首颗卫星互联网技术试验卫星成功发射，标志着我国已推进低轨卫星互联网的星座建设，卫星互联网产业将迎来快速发展。此次试验星再次发射成功，卫星互联网核心产业探索更进一步。
　　▍上海发布商业航天发展计划，商业航天涌现“上海力量”。2023年10月26日，上海市人民政府办公厅印发《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》，提出到2025年形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力；打造8个空间信息产业协同创新特色园区；实现空间信息产业规模超2000亿元。据上海证券报2023年7月25日报道，上海松江计划打造“G60星链”，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。中国星网+“G60星链”为代表的低轨星座建设推进，标志着我国卫星互联网进入高质量发展阶段。
　　▍卫星频轨资源稀缺，低轨卫星“抢占式”发展。卫星频率和轨道资源需根据国际电信联盟（ITU）的《无线电规则》按“先登先占”的原则协调分配，卫星频段资源呈现稀缺性。频率方面，目前C波段和Ku波段资源几乎耗尽，Ka波段竞争也日趋激烈。轨道方面，据中国信通院《6G总体愿景与潜在关键技术白皮书》，LEO轨道共可容纳约10万颗卫星。2019年10月，SpaceX公司公告将向FCC追加申报3万颗卫星，总数量将达到4.2万颗，将于2027年建成。截至2023年11年23日，Starlink卫星总发射数量达5468颗，仍然在轨约5100颗。由于卫星频率和轨道资源是稀缺战略资源，同时卫星互联网在全球覆盖、6G通信、特种通信等方面具有战略价值，正成为全球竞争的“新战场”，“抢占式”发展成为低轨卫星竞争的结果。
　　▍风险因素：我国卫星互联网星座建设低于预期；我国卫星发射计划低于预期；我国卫星地面设施和运营服务建设不及预期；我国商业航天发展速度不及预期；国外卫星发射技术有更快的突破。
　　▍投资策略：卫星互联网在全球覆盖、6G通信、特种通信等方面具有重要的战略价值，正成为全球竞争的“新战场”。近年来我国持续的政策支持和技术进步，为卫星互联网产业跨越式发展提供了基础。参考Starlink的发展历程，预计我国卫星互联网也将迎来十年黄金发展期，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航。目前我国卫星产业的主要参与者是中国航天科技、中国航天科工两大集团旗下的众多科研院所及专业公司，但近几年来国内民营资本开始加速进入商业航天领域，掀起了一轮“卫星创业”热潮，激发产业发展的活力。建议关注以下细分领域：
　　1、卫星制造：推荐铖昌科技、上海瀚讯、国博电子、佳缘科技，建议关注复旦微电、臻镭科技、天奥电子、振芯科技、中国卫星、上海沪工、铂力特、智明达、航天电子、航宇微、陕西华达、天银机电、中瓷电子。
　　2、商业火箭：建议关注国科军工、铂力特、斯瑞新材、航天电子、高华科技、奥普光电。
　　3、地面设备：推荐海格通信、七一二、移远通信，建议关注盟升电子、华力创通、星网宇达、信科移动。
　　4、运营服务：建议关注中国卫通、航天宏图、中科星图。