行业逻辑：三条主线化债-碳排放-环保设备
　　核心结论：
　　1.化债背景下，资产包袱重的环保企业有望迎来新发展机遇
　　政策支持不断落地，现金流有望向好；账款拖欠问题有望解决。
　　建议关注方向：水务、垃圾焚烧等稳收益资产。
　　2. “能耗双控”到“碳排双控”，国内碳市场体系日渐完善
　　国内CCER重启，欧盟碳关税10月进入过渡期。
　　建议关注方向：环境监测、塑料再生、碳减排
　　3.全面推进环境基础设施提升，环保设备景气度提升
　　亟需加强核心技术与产品的自主研发，逐步降低并最终摆脱对进口技术与产品的依赖程度，切实提升科技对能源行业的关键技术支撑作用。
　　建议关注方向：高端节能装备、国产替代
　　1.冰轮环境：冷链龙头，下游景气度提升+竞争格局优化，盈利能力不断提升
　　在手订单充足，下游景气度不断提升。
　　2.聚光科技：科学仪器龙头，高端转型业绩拐点已现
　　多业务布局科学仪器领军者，孵化谱育科技主攻高端质谱技术，实现了重大突破及产业化成果。
　　 3.中原环保：低估值+高分红+并购优质资产（成长性）+提标改造，有望带来价值重估
　　河南地区水环境综合治理服务商，并购优质资产，解决同业竞争问题。
　　 4.皖仪科技：国产仪器领军者，研发积淀深厚赋能长期增长
　　检漏仪器领域起家，业务范围拓展至环境监测和高端实验仪器。截至目前，公司形成了环保在线监测仪器、检漏仪器、实验室分析仪器三大产品体系，随着公司新产品研发不断产业化，有望成为未来公司增长驱动力。
　　 5.英科再生：资源循环再生利用高科技制造商，全产业链优势加速业务拓展
　　公司深耕再生塑料领域20载，围绕塑料循环利用已建立一条完整的产品研发和商业化产业链，包括塑料回收、塑料再生、再生材料及产品市场推广等各阶段，建立全球可再生塑料回收及营销网络，商业模式极难复制
　　 6.国林科技：臭氧发生器龙头，半导体清洗国产替代打造第二增长曲线
　　公司主营业务稳健，半导体清洗国产替代持续推进。
　　7.其他建议关注：垃圾焚烧龙头，低估值高分红的【旺能环境】；工业水处理龙头，盐湖提锂打造第二增长曲线的【倍杰特】；垃圾焚烧龙头，重力储能打造第二增长曲线的【中国天楹】。
　　风险提示：国际局势动荡；政策推进不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧；原材料价格上涨。