核心观点：
　　建议关注：（1）利矛：聚光科技（科学仪器、化债）、青达环保（容量电价、灵活性改造）、美埃科技（半导体洁净室）、赛恩斯（危废自处置）等；（2）坚盾：旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境等。
　　公共区域车辆电动化第一批试点城市公布，建议关注环卫领域装备龙头公司。11月13日工信部、交通运输部等八部门正式印发《关于启动第一批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》，确定北京、深圳、重庆等15个城市为首批试点城市，鼓励探索形成一批可复制可推广的经验和模式，为新能源汽车全面市场化拓展和绿色低碳运输体系建设发挥示范带头作用。根据《试点通知》，新能源车推广领域包括环卫车、公务用车、城市公交车等，推广数量超60万辆。根据此前《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，试点城市亦会加大财政支持、用电优惠、补贴等支持性政策。建议关注环卫领域装备龙头公司，如宇通重工、盈峰环境、福龙马等。
　　2023Q3环保股基金持仓回暖，化债下环保需求及企业应收账款有望持续改善。2022年下半年开始环保股基金配置占比逐渐回暖，截至2023年Q3末，环保股基金配置占比达0.39%，同比、环比提升0.12、0.02pct。向后展望，根据中国债券信息网，截至11月17日28地披露共1.36万亿元特殊再融资债券优化地方隐性债务，根据人民网四季度将增发2023年国债1万亿元用于水土流失工程、排水等八大方向提振环保需求，环保需求及环保企业应收账款有望持续改善。我们依旧看好环保长期投资潜力，现阶段底部布局性价比突出。
　　中美两国共同发布《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》，关注再生塑料、CCUS等方向。11月15日，中美双方共同发布《阳光之乡声明》，提出：（1）两国争取到2030年各自推进至少5个工业和能源等领域碳捕集利用和封存（CCUS）大规模合作项目；（2）两国决心终结塑料污染并将与各方一道制订一项具有法律约束力的塑料污染（包括海洋环境塑料污染）国际文书。关注再生塑料、CCUS等方向。
　　投资建议。【主线一】关注高成长、模式优的细分领域龙头：聚光科技（科学仪器国产龙头，化债）、美埃科技（半导体洁净室）、赛恩斯（重金属危废自处置）等。【主线二】关注化债受益标的：蒙草生态（草原环境修复）、碧水源（膜工程）等。【主线三】关注当前/潜在高股息水务、固废龙头：（1）固废，旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境等；（2）水务，洪城环境、重庆水务、中原环保
　　风险提示。新业务布局不及预期；疫情反复风险；政策变动风险等。