事件：2023年11月20日，上海市人民政府办公厅印发《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023—2025年）》（以下简称《计划》）。
　　主要目标涉及五大重点方面，有力支撑航天强国建设
　　为引领长三角区域空间信息一体化发展，《计划》从产业链、科研力量、应用领域等五方面阐述未来主要目标。《计划》表示，欲形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力，力求打造“上海星”“上海箭”。考虑到“G60星链”产业基地2021年于上海开始建设并计划于2023年投入使用，我们认为，伴随我国卫星互联网的建设以及商业化进程加速，卫星年制造单价将不断下降，卫星批量化制造目标有望实现。应用领域方面，目前空间信息在手机卫星通信、精确车载导航等方面已有运用，《计划》未来力求在治理、经济、生活领域打造一批典型应用场景，并拓展生活和消费级应用。在产业生态上，《计划》欲扶持一批民营“专精特新”优势企业，实现空间信息产业规模超2000亿元，我们认为这将吸引更多优质企业加入空间信息产业，助力航天强国建设。
　　重点任务涉及四大方向，十六项方案助空间信息产业发展
　　《计划》从基础能力建设、核心技术攻关、示范应用创新和产业生态营造四方面提出任务。在基础能力建设上，《计划》欲提升火箭研制发射一体化能力、商业卫星批量化智造能力、地面站和终端系统自主能力和商业星座设计建设运营能力，这符合目前低轨卫星星座的项目申请和建设趋势。在示范应用创新上，《计划》欲实施数字化转型示范应用、推动重点行业规模应用、开拓大众消费和推进手机直连卫星网络，我们认为，随着数字经济时代下北斗三号短报文通信等新兴技术应用范围不断扩大，空间信息示范应用的创新性将不断提高。
　　空天信息加速融入生产生活，B到C端催生万亿消费市场
　　2023年5月，由中国经济信息社发布的《2023空天信息产业发展报告》指出，经过近年的发展，我国空天信息产业基础进一步夯实、产业链不断延伸，目前已进入高速发展阶段。我们认为，伴随着低轨卫星星座的全面建设和卫星数据消费市场的兴起，融合了人工智能、大数据等前沿科技的空天信息产业，开始突破商业价值临界点，显示出广阔市场空间。截至2022年底，全球在轨卫星6000多颗，其中通信卫星达4600多颗，占比约72%；2021年，全球卫星产业产值达2794亿美元，在需求牵引之下，空天信息产业正催生万亿消费市场。
　　投资建议：空天信息应用领域持续扩展，相关企业开始加速进入航天及其应用领域，空天信息产业正加速成型。关注核心组合：海格通信、佳缘科技、航天宏图、思科瑞、铖昌科技、国光电气、臻镭科技、上海沪工等
　　地面设备及终端：海格通信、振芯科技；卫星数据应用：中科星图、航天宏图；
　　高精度时间频率：天奥电子；卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、国光电气；
　　卫星总装测试：上海沪工、思科瑞、苏试试验；
　　载荷上游元器件：复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、航宇微；
　　卫星运营及服务：中国卫通；卫星总装：中国卫星。
　　风险提示：发射场建设进度不及预期；星网搭建进度不及预期；新技术融合能力建设不及预期。