一周市场回顾
　　本周港股指数上涨。本周中美关系持续回暖。11月15日，国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤。两国元首就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题以及事关世界和平和发展的重大问题坦诚深入地交换了意见。2023年11月15日，国家统计局公布10月经济数据：工业增加值同比增4.6%，预期4.3%，前值4.5%；固定资产投资累计同比增2.9%，预期增3.1%，前值增3.1%；社零同比增7.6%，预期7.3%，前值5.5%。整体而言，经济恢复虽遇波折，但仍处在弱复苏的轨道之中。因此港股本周上涨。恒生香港35、恒生科技、恒生综指、恒生指数、恒生中国企业指数的涨跌幅分别为3.18%、2.25%、1.61%、1.46%和1.25%。
　　一周热点事件回顾及点评
　　11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。要落实好跨周期和逆周期调节的要求、着力加强信贷均衡投放、统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放、对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷、继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资、支持房地产企业通过资本市场合理股权融资、积极服务保障性住房等“三大工程”建设。政策利好催化下，11月17日，离岸人民币对美元汇率显著走强，逼近7.21关口；在岸人民币对美元汇率一度升破7.20关口。
　　从季节效应来看，港股在四季度往往具有不错的表现。从1980年以来港股月度涨跌幅的统计数据来看，港股在四季度表现较好：平均涨跌幅接近2%，同时上涨概率高于50%。分行业来看，临近年末，基础化工、钢铁、轻工制造、机械等板块通常相对占优，相关行业的平均相对涨跌幅和相对上涨概率往往均居前。2015年以来周期和制造业通常相对占优，背后的原因可能与估值调整有关，前期高盈利预期、高估值的行业其估值面临一定的调整压力，而业绩相对稳健、估值相对较低的行业受到投资者的青睐。另外从绝对涨跌幅来看，金融和高股息等防御板块表现较好，恒生科技表现平平。
　　下周策略前瞻
　　当前经济企稳回升趋势已经明朗，港股后续有望持续回暖。国内经济企稳回升的趋势已经明朗。7月政治局会议释放出明确的稳增长信号，随政策落地见效。继8月经济数据边际好转、9月数据继续恢复后，10月经济数据整体表现平淡，固投增速不及预期，社零两年复合增速出现回落。经济恢复虽遇波折，但仍处在弱复苏的轨道之中。向前看，诸多积极因素依然值得期待，内需方面，万亿新增国债和专项债提前批即将启动发行，房地产“三大工程”相关部署预计将加快落地，对冲房地产投资下滑压力，总量和结构货币政策也将予以积极配合；外需方面，美联储加息基本结束，美国库存接近低位，四季度出口增速有望回正。经济修复的预期将进一步增强，从而支撑港股上行。
　　风险分析：1、中美关系超预期恶化；2、美元指数超预期上行；3、中国经济复苏不及预期。