PC行业：（1）2023年Q3全球PC出货量环比增长，市场走出低谷。TrendForce预计2023全年全球笔记本电脑出货量同比降12.2%，其中Q3出货量最高。（2）全球PC库存已基本恢复到健康状态。其中，2024年全球笔记本电脑出货量有望提升2-5%，2024年大量AIPC推出将提升整体PC销售价格。
　　龙头厂商：（1）英特尔启动AIPC加速计划，目标2025年前出货1亿台。PC产业寄望AIPC带动市场复苏，认为AIPC是PC市场的关键转折点，有望改变PC体验，释放生产力和创造力；（2）苹果加速布局AIPC产业，苹果提出了与Wintel和Windows+ARM阵营相似的概念，将AI作为提升PC性能的关键因素之一；推出新款MacBook Pro和iMac搭载了全球首款3纳米处理器，神经网络引擎（Neural Engine）比前代M1芯片的神经网络引擎快60%，这使得AI运算更加快速。（3）联想发布全球首款AIPC，可运行「个人大模型」，与英伟达、微软、AMD、英特尔等合作，预计AIPC将在明年成为主流，强调边缘端计算的重要性。
　　PC发展新方向：混合式AI推动，2024年AIPC大规模出货即将开启。品牌策略与市场前景：领先品牌如联想、苹果、惠普积极探索AI在PC端的应用，加强与软件服务商和芯片供应商的合作，2024年预计迎来AIPC规模性出货，未来五年全球PC产业将逐步迈入AI时代。
　　投资建议：AIPC行业关注华勤技术、隆扬电子、协创数据、光大同创、春秋电子、翰博高新等。
　　风险分析：PC市场需求不及预期、中美贸易摩擦反复、技术进展不及预期风险。