整体观点：
　　电新整体观点：（1）持续看好消纳及电力设备出口：我国新电改持续推进，峰谷价差未来或将进一步拉大，消纳与电改仍是电新投资主线，重点关注配网及数字化、工商业储能。此外，我国特高压建设快速推进，逻辑持续演绎；电力设备出口受益于“一带一路”国家电力基建建设，渗透率有望逐步提升；电新新技术重点关注高压快充、机器人。
　　（2）理性看待新能源周期性：①中美阳光之乡声明一方面释放了中美关于气候问题合作的积极信号，另一方面也表明碳中和背景下，全球风光将持续高速发展，建议关注光储产业链中美国市场占比高的标的；②海风持续关注远海项目的政策和进展，估值和筹码是决定行情的核心；③光伏、锂电、储能板块需持续观察行业变化并追踪重点数据，行业见底时间段或将出现在24Q1-Q2。
　　投资建议：以消纳、电力设备出口为核心，建议关注安科瑞、国能日新、东方电子、平高电气、华明装备、金盘科技、海兴电力、思源电气。
　　公用整体观点：（1）港口煤炭持续增加，市场报价拉锯：秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）、防城港5500大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）价格较上周分别下跌21元/吨、5元/吨；广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）较上周上涨10元/吨。（2）根据国家能源局和国家统计局发布的数据，10月全社会用电量同比+8.4%至7419亿千瓦时，发电量同比+5.2%至7044亿千瓦时；进入冬季，火电发电量有望继续增长。在容量电价和煤价中枢下移的情况下，重点关注长协电价签订情况，火电运营商盈利结构改善，基本面向好。（3）核电领域，持续跟踪后续核准情况，重点关注国产零部件、新堆型、乏燃料后处理。
　　建议关注：华电国际、国电电力、国投电力、长江电力。
　　环保整体观点：（1）中央财政计划于2023Q4增发1万亿国债，叠加《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》出台对于民营企业参与PPP项目的鼓励和支持，将给民营环保企业的长远发展注入新的活力和信心，在此背景下水利、水务项目有望加速推进，利好相关公司。（2）2023年10月1日起欧盟碳边境调节机制（即碳关税）正式进入试运行阶段，中国首批CCER方法学（4项）亦于2023年10月24日正式出台；后续欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需要重点关注。（3）新兴领域环保方面，建议持续关注泛半导体环保、锂电池回收等领域投资机会。
　　建议关注：美埃科技、青达环保、天奇股份、重庆水务、洪城环境。
　　风险提示：电网投资不及预期；“一带一路”及国际出口环境变化风险；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。