周动态：（1）第二十一届广州车展开幕。11月17日，广州国际汽车展览会开幕。华为鸿蒙智行AITO问界全系车型和智界S7、问界M9、理想MEGA、广汽传祺新能源i-GTEC、广汽埃安昊铂HT等车型亮相。（2）智能网联汽车准入和上路通行试点工作启动。11月17日，工信部等四部门决定开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作。四部门遴选具备量产条件的搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品，开展准入试点；对取得准入的智能网联汽车产品，在限定区域内开展上路通行试点。（3）小鹏公布2023年第三季度财报。小鹏汽车Q3营收超85亿元，同比增长25.0%。第三季度总交付量为40008台，环比增长72.4%。第三季度实现归母净利润-38.9亿元，亏损环比增加10.8亿元。7月大众入股小鹏后，小鹏股价上涨产生9.7亿元的“非现金亏损”。扣除该影响后，第三季度亏损27.9亿元，亏损环比增加1.2亿元。此外，小鹏汽车上调四季度业绩指引，预期交付量达59500-63500台，同比增长约168.0%至186.0%。
　　周专题：工信部发布小米SU7配置信息。11月15日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第377批）新车目录。小米汽车共申报两款新车纯电轿车车型，均由北京汽车集团越野车有限公司代工，名称分别为SU7和SU7 Max。小米SU7长宽高分别为4997mm/1962mm/1455 mm；小米SU7 Max长宽高分别为4997mm/1960mm/1440mm。SU7为单电机版本，配置了功率为220Kw的前置电机；SU7 Max为双电机版本，配置了功率为220Kw的前置电机和功率为275Kw的后置电机，最大输出功率达到495Kw。综合尺寸和动力配置，预计小米SU7定位或高于小鹏P7i和Model 3，与蔚来ET7接近。小米拥有手机品牌用户群体和手机渠道优势，SU7的发布标志着小米正式入局新能源汽车市场。
　　周观点：看好汽车四季度行情，“高阶智能驾驶+自主高端化+特斯拉三重新周期”三条主线参与汽车机会。我们认为汽车板块四季度会有明显超额收益，主要原因：1）预计11/12月乘用车月度批发同比景气继续加速向上（最核心是供给优化驱动需求扩容超预期，自上而下“宏观弱-可选弱-汽车弱“的逻辑链条容易忽视行业本身空前的技术和产品质量提升带来的需求扩容）；2）10/11/12月众多新车新技术发布均形成催化（新车方面10月长城高山、11月华为智界S7，12月理想MEGA，华为赛力斯M9，小鹏X9等，新技术方面各车企城市NOA等将在11月/12月推出）。看好汽车四季度行情，推荐：1）自主品牌高端化：高端插混开启自主豪华时代，有望驱动整车企业的量价利非线性增长，随着23Q2自主高端车的放量，自主高端品牌将迎来爆发期，整车板块正迎来全新的投资周期，推荐长城汽车（蓝山开启的高端化周期），长安汽车（深蓝S7爆款），理想汽车（L7-L9超预期，海外组覆盖）、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能）。2）特斯拉新周期：特斯拉即将进入FSD技术新突破，人形机器人新业务拓展，新车+新产能释放三重向上周期，特斯拉产业链将持续受益，推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特。3）高阶智能化：高阶智能驾驶是AI技术赋能并率先落地的超大产业领域，高阶智能驾驶从“主题”到“落地”，领先车企有望实现销量和份额的提升，零部件方面域控制器、线控制动、毫米波雷达、摄像头以及4D毫米波雷达等放量有望超预期，整车推荐小鹏汽车（海外组覆盖）、理想汽车（海外组覆盖）、比亚迪，零部件推荐科博达、德赛西威、保隆科技、经纬恒润、伯特利、均胜电子。其他商用车板块：客车和重卡行业22年销量探底，未来几年有望进入向上复苏周期，相应龙头公司有望受益，推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。
　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击