核心观点
　　半导体：台积电加快CoWoS产能扩张，比原定翻倍目标再增加20%，先进封装成为大算力时代封装厂商新增长动能，同时推动相关设备、材料发展；
　　消费电子：Vivo x100系列落地端侧70亿大模型，具有语言理解、文本创作能力，端侧AI催化智能手机、PC创新升级；
　　汽车电子：小米汽车亮相，有望借助软硬件能力、渠道优势实现快速发展，消费电子厂商的布局汽车也将加速汽车智能化进程。
　　行业动态信息
　　1、半导体：台积电加快CoWoS产能扩张，先进封装成为大算力时代封装厂商新增长动能
　　根据UDN报道，继英伟达10月确定扩大下单后，苹果、AMD、博通、美满电子（Marvell）等主要客户近日再向台积电追加CoWoS订单，为了满足客户需求，台积电正在加快CoWoS先进封装产能的扩张，计划明年月产35000片晶圆，比原定翻倍目标再增加20%，达3.5万片。
　　CoWoS为HPC和AI计算领域广泛使用的先进封装技术，台积电早在2011年推出CoWoS技术，并在2012年首先应用于Xilinx的FPGA上。此后，华为海思、英伟达、谷歌等厂商的芯片均采用了CoWoS，例如GP100（P100显卡核心），TPU 2.0，如今CoWoS已成为HPC和AI计算领域广泛应用的2.5D封装技术，绝大多数使用HBM的高性能芯片，包括大部分创企的AI训练芯片都应用了CoWoS技术，而AI应用爆发式增长带动高端AI芯片大幅扩张，进而拉动对先进封装产能的需求。根据台积电此前指引，CoWoS供应紧张或持续至2024年前底。而台积电也进一步对设备厂商追加订单。根据Yole，全球整体封装市场规模将由2022年的950亿美元增长至2028年的1361亿美元，受AI、HPC、HBM等应用驱动，先进封装市场规模的占比由2022年的47%（443亿美元）提升至2028年的58%（786亿美元）。
　　我们认为，大算力应用如高性能服务器（HPC）和自动驾驶（ADAS）取代手机/PC成为新一轮半导体周期驱动力，后摩尔定律时代高端封装工艺迭代成为新的发展趋势，以CoWoS为代表的2.5D/3D封装形式成为大芯片标配，全球晶圆代工龙头台积电打造全球2.5D/3D先进封装工艺标杆，全球封测龙头日月光和安靠都推出了3D封测工艺平台，积极抢占先进封装的份额，先进封装成为大算力时代封装厂商新的增长动能，同时也将推动相关设备、材料发展，当前封测设备和先进封装材料国产化率较低，在先进封装高景气度以及自主可控背景下，本土我国先进封测及设备、材料等相关产业链有望迎来快速发展。
　　2、消费电子：Vivo x100系列落地端侧70亿大模型，消费电子终端持续受益AI赋能
　　11月1日，Vivo发布自研AI蓝心大模型矩阵，包括10亿、70亿、700亿、1300亿和1750亿五款不同参数规模。11月13日，Vivo发布旗下高端旗舰系列新品X100系列，包括X100和X100Pro两款机型，该系列首发搭载联发科AI芯片天玑9300及vivo自研影像芯片V3，并首发内置蓝心大模型的OriginOS 4操作系统。Vivo x100系列手机，落地终端侧70亿参数大语言模型，跑通端侧130亿参数模型，有望成为国内首个运用人工智能预训练大模型的手机，以及全球首个百亿大模型在终端调通的大模型手机。根据Vivo发布AI蓝心大模型矩阵的介绍，70亿模型是面向手机打造的端云两用模型，具有语言理解、文本创作能力，首词响应1秒，出词速度20字+/秒，内存占用约3.9GB，支持高通和MTK最新旗舰双平台端侧化部署。此外，售价3999元起，开售5分钟就已超过vivo X90系列全天销量，呈现较高市场热度。智能手机进入存量市场阶段，各厂商纷纷布局AI手机业务。今年2月，高通成功在骁龙芯片安卓手机运行10亿参数模型Stable Diffusion。10月4日，谷歌发布Pixel 8系列手机，搭载谷歌自研Tensor G3处理器和Titan M2安全芯片，在手机上首次应用AI智能大模型。10月11日，OPPO宣布，基于安第斯大模型打造的新小布助手1.0 Beta版尝鲜体验正式开启，具备AI大模型能力。10月26日，小米14系列首发骁龙8 Gen3，手机端可运行10亿参数规模的AI模型。未来，AI大模型有望实现手机功能和体验的创新性突破，为用户带来更为智能的交互体验，随着各品牌持续推进AI端侧应用，智能手机、PC等消费电子终端有望迎来新一轮创新升级。
　　3、汽车电子：小米汽车亮相工信部公示清单，手机厂商入局加速汽车智能化进程
　　11月15日，工信部公示了第377批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品的申报清单，包含两款产品商标为小米牌的纯电动轿车，两款汽车车尾显示有“北京小米”和“xiaomi”LOGO。据公示信息，两款小米牌汽车型号分别为SU7和SU7 Max/Pro在尺寸方面，长宽高分别为4997mm、1963mm、1455mm，轴距为3000mm，定位为C级车。在动力电池方面，SU7搭载的是比亚迪的磷酸铁锂电池，而SU7 Max/Pro搭载的是宁德时代的三元锂电池；电机方面，SU7搭载的电机来自联合汽车电子有限公司，驱动电机峰值功率为220kW，而SU7 Max/Pro搭载的电机来自苏州汇川联合动力系统股份有限公司，功率上有220kW和275kW两种选