智能驾驶级别：智驾技术不断成熟，渗透率快速提升
　　 2023年前三季度乘用车市场总量表现超预期，行业销量向上，复苏趋势延续。2023年1-9月累计批发销量1812.8万辆，同比增长6.8%。2023Q3批发销量为686.0万辆，同比增长3.4%，环比增长11.9%。消费需求景气叠加技术不断成熟驱动智能驾驶功能迭代，L2以上自动驾驶方案渗透率快速提升，开启L3关键节点。2023前三季度L2方案销量为448.1万辆，同比增长14.4%，渗透率为30.2%，同比提升2.8pct。L3方案销量83.6万辆，渗透率为5.6%。对比2023Q3和2023Q2，10万以上的主要价格带L2及以上级别方案渗透率环比均有明显提升。未来优质供给的持续增加，高级别方案渗透率有望提升。
　　车端硬件：算法驱动，算力增配仍在继续
　　感知：前向摄像头+前向毫米波雷达方案仍为感知层硬件配置的主要选择。2023前三季度智能驾驶感知层硬件渗透率来看，前视摄像头装配车型占52.3%，环视摄像头装配车型占43.7%，前向毫米波雷达装配占49.4%，后向毫米波雷达装配占22.3%，激光雷达装配车型占1.9%。
　　决策：机器学习系统迭代对算力要求持续提升，未来仍需要通过提升通用感知能力和博弈算法的优化提升认知和规划能力。中高算力方案配置车型销量保持稳步增长，从2023年1月的2.8万辆提升至9月的7.4万辆，9月渗透率达到12.6%，后续芯片算力升级仍会驱动智驾升级。
　　执行：线控底盘是实现高级别自动驾驶的关键，具备响应速度快与控制精度高的特点，是实现更高级别自动驾驶技术的关键。线控制动渗透率稳步提升，2023前三季度在新能源车的渗透率为76.3%。后续伴随自动驾驶功能的升级，具备安全冗余的线控制动方案有望快速上车。
　　功能：行车功能引领，高阶功能逐步落地
　　算力与算法迭代，智能驾驶功能持续演进。当下自动驾驶技术已实现了从安全辅助到有条件自动驾驶的演进，智能驾驶迈入L3关键节点，预计到L3级别，高速公路自动驾驶和代客泊车将会完全普及。行车：LKA/FRSA/AEB/TSR功能渗透率保持高位且快速提升，TJA/HWA功能渗透率基本稳定。ALC/NOA功能实现难度较高，目前处于加速渗透阶段。泊车：标配率仍低于20%，泊车类功能成为选装功能中的核心差异点。支持：透明底盘、360环视、行车记录仪装配率提升较快，高精度地图受政策和底层算法变化装配率较低。
　　投资建议：功能迭代，技术引领智驾成长
　　当下时点，自动驾驶仍处在向前快速迭代的过程中，伴随L3法规的逐步放开和算法的持续升级，自动驾驶功能或成为消费者购车的新需求。未来智能驾驶功能或成为整车销量胜负手，同时智能驾驶相关零部件企业有望凭借技术优势和产品迭代获得更大成长机会。整车板块重点推荐：小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、长安汽车。建议关注：长城汽车、上汽集团等在自动驾驶端的积极变化。零部件企业重点推荐：拓普集团、伯特利、经纬恒润、星宇股份等，重点关注：德赛西威、科博达、均胜电子等零部件企业。
　　风险提示
　　1、芯片供给不及预期；
　　2、智能驾驶渗透率提升不及预期。