本周沪深300下跌0.51%，创业板下跌0.93%，其中通信板块上涨2.94%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.51%；同期沪深300成份股换手率为0.29%，板块整体活跃程度强于大盘。
　　通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：南京熊猫（56.80%）、科创新源（20.77%）、富通信息（16.97%）、远望谷（15.32%）、梦网科技（12.73%）；跌幅居前五的公司分别是：超讯通信（-3.10%）、闻泰科技（-2.19%）、东方通信（-1.54%）、中天科技（-1.39%）、硕贝德（-0.63%）。
　　星舰二次试飞实现火箭一二级热分离，关注卫星互联网领域机会。11月18日，时隔7个月后，全球最体积最大、推力最强的运载火箭星舰再次向太空发起挑战。按照计划，星舰成功点燃33个猛禽发动机。并于点火后2分54秒，火箭一级和二级开始“热分离”，但3分22秒，一级发动机在分离后发生爆炸。而后飞船仍正常升空，不久，飞船信号丢失，并在空中自毁。我们认为此次星舰复飞在一定程度上仍然可视为一次成功的发射，尤其是相对在今年4月的星舰第一次试飞而言，彼时星舰升空后不到四分钟就销毁。SpaceX团队亦认为此次试飞仍然是成功的，马斯克也转推为SpaceX团队表示祝贺。我们认为SpaceX有望在不久的将来再次进行星舰的三次试飞，随着星链组网进程的加快，将进一步倒逼全球其他卫星星座加快组网进程。此外，空天信息产业国际生态联盟(筹)、中国宇航学会承办的首届明月湖空天信息产业国际生态活动将于11月20日至21日在重庆举办。本次大会上包括星链、中国星网集团以及SSTL(萨里卫星公司)在内的业内知名企业都将有相关人员参与。频繁的卫星相关事件驱动建议后续持续关注卫星互联网领域机会。
　　智能网联准入和上路通行试点发布，关注通信+智驾领域机会。11月17日，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部等四部门联合发布了《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。试点工作将引导智能网联汽车生产企业和使用主体加强能力建设，在保障安全的前提下，促进智能网联汽车产品的功能、性能提升和产业生态的迭代优化，推动智能网联汽车产业高质量发展。此外，11月15日，小米首款车型亮相工信部新一批申报名录，定位C级轿车，分为SU7和SU7 MAX两个型号，或于12月开始批量生产，明年2月正式上市。华为及小米布局自动驾驶，汽车智能化有望加速推进。我们认为自动驾驶成为下一阶段车企竞争关键，传输及速率要求提升，带动高频高速连接器需求，与布局领先车企合作的连接器厂商将迎来发展良机。建议关注高速高频连接器领域标的维峰电子、永贵电器、瑞可达、徕木股份以及意华股份。同时，随着下游智能网联车快速推进，车联网终端有望打开物联模组应用空间，建议关注AIOT领域标的移远通信、广和通以及美格智能。
　　中移动开通全球首条1.2T互联主干通路，关注光通信领域机会。11月13日，全球首条1.2T超高速下一代互联网主干通路开通新闻发布会在清华大学举行。该通路由中国移动联合清华大学等单位共同研制，基于我国自主研发的下一代互联网核心路由器1.2T超高速IPv6接口、3X400G超高速多光路聚合等关键核心技术，实现了系统软、硬件设备的全部国产和自主可控。其研制成功标志着全球首条1.2T超高速下一代互联网主干通路在我国面世，将重点承载我国高校科技创新和重大项目攻关。此次发布开通的1.2Tbit/s教育骨干科研网，实现了路由器间单端口速率达到1.2Tbit/s，连通了未来互联网试验设施（FITI）的北京、武汉、广州三大核心节点，通路总长度3000公里。该成果攻克单端口1.2Tbit/s大容量IP路由器核心技术，在推动“T比特级”高速网络技术演进和探索方面具有重要意义。我们认为随着AIGC持续发展，数据流量将大幅提升，数据中心内光传输带宽将逐步由200G/400G迭代为800G/1.6T，数据中心间互联带宽亦有望从100G提升至400G/800G甚至未来更高的1.2T。建议关注光纤光缆、光连接等领域投资机会。
　　投资建议：关注卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等； 
　　风险提示事件：AI发展不及预期风险、算力网络发展不及预期风险、技术迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。