推荐关注品种：焦煤、螺纹
　　要点：
　　本周煤焦和成材价格继续上涨，矿石受到交易所以及发改委的压制，价格高位震荡。目前宏观政策利好预期以及炉料冬储成本推动是黑色板块上涨的主要因素。目前来看，宏观政策的利好预期效果边际走弱。市场再次传言央行1万亿支持城中村改造、保障房以及平急两用基建，导致市场对未来的黑色需求更加乐观。中美领导人会晤结束，会晤结果低于市场预期。后续降准降息的预期、12月中央经济工作会议以及1万亿PSL的预期将继续支撑黑色价格。国内钢厂铁水减量慢，炉料需求强劲以及炉料冬储时间逐步临近，钢厂炉料低库存，支撑后续炉料的需求。吕梁地区因为东泰大火导致停产的煤矿在周五之后开始陆续复产，东泰集团旗下的煤矿将继续停产，该事件炒作或告一段落。
　　基本面上，铁矿石供应出现阶段性减量，需求维持高位，本周45港库存出现逆季节性减量，矿石基本面偏强。不过交易所以及发改委压制矿石价格，预计铁矿石价格或将宽幅震荡运行。成材方面，螺纹热卷产量环比回升。成材利润好转，特别是电炉厂利润大幅好转，预计后续成材产量将继续回升。需求方面，成材需求将进入季节性下滑阶段。螺纹库存低位，持续去库。热卷库存持续去化，不过热卷的去库并不理想。整体上看，宏观利好政策预期以及炉料冬储成本推动是黑色板块的主要驱动，不过驱动有边际弱化的情况，黑色有回调的迹象，关注矿石以及焦煤的价格。中期黑色价格维持回调做多。
　　玻璃方面，玻璃当前基本面良好，供需无较大矛盾，此外部分地区库存压力不大，沙河地区维持低库存态势，因此依旧维持中短期价格下方空间有限，价格震荡偏强为主的预判。
　　纯碱方面，低库存，累库不及预期，投产大幅不及预期，使纯碱下方具有较强的安全垫支撑。总的来说，纯碱当下需注意防范突发事件、宏观消息对于盘面行情的影响，短期偏震荡，谨慎操作为主。关注青海问题及远兴三线在本月下旬的投料进展，注意市场传闻及宏观情绪对于盘面的影响。
　　风险点：宏观政策预期落空、需求超预期下降
　　螺纹热卷：
　　目前成材仍旧是宏观政策预期以及成本推动为主导。市场传言1万亿的PSL以及后续国内降准降息等宽松货币的政策推动成材价格上涨。炉料价格的强势也再次推动成材价格上涨。交易所压制矿石价格，除了山西着火煤矿后，当地其他地区的煤矿均开始复产。供需情况来看，螺纹热卷的利润好转，特别是电炉的利润回升不少。螺纹热卷的产量环比回升。螺纹产量回升至254.86万吨的周度产量。热卷产量回升至308.44万吨/周。从利润情况来看，后续产线检修完成后，螺纹热卷的产量将继续回升。库存上看，螺纹库存继续去化，去化幅度收窄，不过螺纹整个库存处于偏低水平，库存压力不大。热卷库存高位继续回落，降幅收窄。库存上，螺纹的库存压力相对热卷要小。需求上看，本周受到全国范围降温降雪的影响，特别是北方的降雪，工地施工受到影响，螺纹热卷的需求环比下降。螺纹热卷的需求将进入季节性淡季。当前螺纹热卷的供需呈现偏弱情况。宏观政策利好预期以及炉料价格强势主导成材行情。短期成材多单注意风险，中期仍以回调做多为主，关注宏观政策落地情况以及焦煤矿石的价格走势。