重点公司盈利预测与估值
　　核心观点：双十一直播电商依然贡献核心增量，美妆赛道国产品牌持续赶超国际品牌。从超头直播间情况来看，链接数绝对值增加明显的基本为本土品牌，国际品牌即使增加，基本也在2个以内，反映了新品迭代不足的问题。消费者对单一产品的囤货力显著下降，消费者更加追求新品迭代以及高性价比。珀莱雅作为本土头部品牌显著实现份额提升位列第一，而在单品赛道部分本土也深耕产品和新渠道，增速突出重围，对于该类型公司，短期可能存在一定的销售费用率上升，但若能带动单品占比提升下的毛利率上行以及规模增长，依然能够实现高增长利润额。推荐关注：珀莱雅，巨子生物，福瑞达，上美股份，丸美股份。
　　珀莱雅，单品生命周期以及创新能力明显领先行业，已相对完成对国际品牌份额抢占，品牌力持续提升
　　巨子生物，化妆品业务线上快速发力，打造单品策略，敷料业务受益于线下医美需求恢复
　　福瑞达，地产业务剥离后聚焦大健康业务，瑷尔博士以及颐莲单品边际增长明显
　　上美股份，韩束抖音销售额领先，且自播占比优异，公司通过内容运营打开新渠道发展空间，边际改善显著
　　丸美股份，彩妆恋火品牌定位底妆，有望受益于出行恢复下的行业复苏。2022年2月董事长亲自挂帅电商进行改革，边际改善明显
　　风险提示
　　经济承压影响消费需求，行业存在增速放缓风险；
　　国际品牌加大折扣，本土品牌持续涌现下行业竞争格局更为激烈：若各品牌在竞争中营销投放加剧，将导致数字化、精细化投放费用管控不达预期；
　　推新产品情况不及预期：若公司不能正确制定新产品的市场营销定位，可能导致产品销售不达预期，直接影响公司业绩的持续性；
　　产品安全风险：近日市场对于日本生产的化妆品存在核辐射物质存在担忧，对日系化妆品公司销售造成一定影响，国产部分化妆品若采取日本原料或日本生产，则可能造成产品安全风险及舆论风险；
　　营销事件性风险。