投资要点
　　周动态：
　　10月中国乘用车产销同环比均实现正增长。11月10日，中汽协发布的最新数据显示，10月，中国汽车产销分别完成289.1万辆和285.3万辆，同比分别增长11.2%和13.8%。10月乘用车产销分别完成251.3万辆和248.8万辆，同比分别增长7.6%和11.4%，环比分别增长0.7%和0.02%。中国商用车产销分别完成37.8万辆和36.5万辆，同比分别增长42.7%和33.4%。10月，中国新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比分别增长29.2%和33.5%，市场占有率达到33.5%。
　　理想公布2023年第三季度财报，MEGA将于今年12月正式发布。11月9日，理想汽车公布2023年第三季度财报。理想汽车23Q3营收346.8亿元，同比增长271.2%。理想汽车23Q3交付10.51万辆新车，同比增长296.3%。理想汽车23Q3毛利率达到22.0%，同环比均有所上升。展望第四季度，理想汽车预计月度交付将超4万辆，季度交付量预计达到12.5-12.8万辆，季度营收预计达到384.6-393.8亿元。此外，理想汽车的首款纯电MPV产品MEGA也将于今年12月正式发布，明年2月开启交付。
　　周专题：智界S7正式开启预售，产品亮点及竞品对比。
　　11月9日，华为与奇瑞合作的首款智选车产品智界S7正式开启预售。智界S7包含4个版本，预售价分别25.8/29.8/32.8/35.8万元，预售上市半日预定超过5000台。智界S7主要同价位纯电轿车竞品为特斯拉Model3，比亚迪汉EV和小鹏P7i。智界S7主要亮点包括：（1）搭载鸿蒙HarmonyOS 4系统，可以实现生态联动。（2）搭载华为全新巨鲸800V高压电池平台，可以实现充电5分钟补能200+公里；（3）搭载华为“途灵”智能底盘，可以实现智能空悬CDC阻尼调节；（4）搭载华为ADS 2.0智能驾驶系统，可以实现智能泊车代驾。
　　周观点：看好汽车四季度行情，“高阶智能驾驶+自主高端化+特斯拉三重新周期”三条主线参与汽车机会。我们认为汽车板块四季度会有明显超额收益，主要原因：1）预计11/12月乘用车月度批发同比景气继续加速向上（最核心是供给优化驱动需求扩容超预期，自上而下“宏观弱-可选弱-汽车弱“的逻辑链条容易忽视行业本身空前的技术和产品质量提升带来的需求扩容）；2）10/11/12月众多新车新技术发布均形成催化（新车方面10月长城高山、11月华为智界S7，12月理想MEGA，华为赛里斯M9，小鹏X9等，新技术方面各车企城市NOA等将在11月/12月推出）。看好汽车四季度行情，推荐：1）自主品牌高端化：高端插混开启自主豪华时代，有望驱动整车企业的量价利非线性增长，随着23Q2自主高端车的放量，自主高端品牌将迎来爆发期，整车板块正迎来全新的投资周期，推荐长城汽车（蓝山开启的高端化周期），长安汽车（深蓝S7爆款），理想汽车（L7-L9超预期，海外组覆盖）、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能）。2）特斯拉新周期：特斯拉即将进入FSD技术新突破，人形机器人新业务拓展，新车+新产能释放三重向上周期，特斯拉产业链将持续受益，推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特。3）高阶智能化：高阶智能驾驶是AI技术赋能并率先落地的超大产业领域，高阶智能驾驶从“主题”到“落地”，领先车企有望实现销量和份额的提升，零部件方面域控制器、线控制动、毫米波雷达、摄像头以及4D毫米波雷达等放量有望超预期，整车推荐小鹏汽车（海外组覆盖）、理想汽车（海外组覆盖）、比亚迪，零部件推荐科博达、德赛西威、保隆科技、经纬恒润、伯特利、均胜电子。其他商用车板块：客车和重卡行业22年销量探底，未来几年有望进入向上复苏周期，相应龙头公司有望受益，推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。
　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击