事件：
　　索尼（SONY.N）于11月9日发布FY23Q2（CQ3，2023年7月1日~2023年9月30日）业绩。FY23Q2营收为2.83万亿日元，同比+8%；营业利润2630亿日元，同比-29%；归母净利润2001亿日元，同比-29%。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
　　评论：
　　1、FY23Q2总营收同比+8%，金融服务部门拖累总体营业利润
　　FY23Q2营收为2.83万亿日元，同比+8%；营业利润2630亿日元，同比-29%，大幅下滑主要系金融服务部门营业利润下滑所致；调整后EBITDA 4264亿日元，同比-13%；税前利润2576亿日元，同比-31%。归母净利润2001亿日元，同比-29%。
　　2、游戏、音乐及影像业务增长势头强劲，金融服务、ET&S营收短期承压
　　1）G&NS（游戏及网络服务）：FY23Q2营收9541亿日元，同比+32%。主要受益于PS5硬件销量增长和第三方软件销量增长。营业利润从去年同期的421亿日元增至489亿日元。本季度PS5销量490万台，基本符合公司预期。2）Music（音乐业务）：FY23Q2营业收入4,087亿日元，同比+14%，主要系流媒体销售增长和汇率影响。3）Pictures（影像业务）：FY23Q2营收3996亿日元，同比+18%，主要系电视制作交付量增长以及外汇汇率影响。4）ET&S（娱乐、技术和服务）：FY23Q2营收为6135万亿日元，同比-9%，主要系去年同期疫情解封后需求增加带来营收偏高及电视销量下降；公司主要品类的库存水平同比降低。5）I&SS（影像和传感解决方案）：营收4063亿日元，同比+2%；营业利润同比-276亿日元，主要系折旧和摊销费用等费用导致利润下降。6）金融服务部门：营收1039亿日元，同比-42%，尽管索尼人寿保险盈利能力稳步增长，但变额人寿保险相关市场波动导致了营收降低。
　　3、公司维持全年2500万台PS5的销售目标不变，预计智能手机市场将于FY24开始复苏
　　公司预计FY23全年营收12.4万亿日元，较此前指引上调2000亿日元；营业利润为1.17万亿日元，与此前指引持平；调整后EBITDA预计为1.785万亿日元，较之前指引增加350亿日元。其中：1）G&NS（游戏及网络服务）：FY23全年营收预测为4.36万亿日元，较此前指引+1900亿日元。公司维持全年2500万台PS5的目标不变，为此将推出新款PS5机型及远程设备PSPortal以促进销量，同时加强年末促销。2）Music（音乐业务）：预计全年营收15600亿日元，较之前指引+700亿日元。3）Pictures（影像业务）：演员工会罢工影响将持续蔓延，下调FY23营收预测为1.460万亿日元。4）ET&S（娱乐、技术和服务）：预计FY23全年营收为2.4万亿日元，较此前指引+100亿日元。预计FY23Q3电视市场需求仍不振，数码相机和耳机等产品需求依然强劲。5）I&SS（影像和传感解决方案）：全年营收预计为1.59万亿日元，较前期指引+300亿日元。公司认为智能手机市场中中国及新兴市场的需求呈现触底反弹迹象，但北美市场同比下滑明显预计市场将于FY24开始复苏；预计高端机型中大底传感器仍为发展趋势。公司自身新品良率正逐步改善中。汽车市场整体呈高增长态势，工业和基础设施市场受中国经济复苏缓慢影响下调营收预测。6）金融服务部门：预计FY23金融服务收入为1.2万亿日元，较前期指引-1100亿日元。
　　风险提示：下游需求疲软风险；宏观经济风险；国际形势恶化风险；库存成本风险