报告要点：
　　本周回顾：本周华北地区现货主流价格2300元/吨、沙河现货主流2200元/吨。据隆众数据统计：本周纯碱整体开工率85.34%（-1.8%），本周纯碱产量66.43万吨（-1.4万吨），其中轻质碱产量29.63万吨（-0.4万吨），重质碱产量36.81吨（-1万吨）。全国纯碱厂家库存53.4吨（+2.09万吨），其中轻碱37.14万吨（+1.61万吨），重碱16.26吨（+0.48万吨）。据隆众数据统计，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为739.6元/吨（+2.42%），氨碱法纯碱理论利润352.35元/吨（-40.52%）。
　　展望后市：供应端，最近随着昆仑发投的限产，市面上的货再次变得紧俏起来。重碱价格上涨，盘面向上收基差。从供应来看，除昆仑发投限产影响较大以外，德邦还没开起来，三友每日减量2000吨，中源二期检修即将结束，下周预计产量在65万吨左右，降幅比较明显。从区域来看，华东德邦的供应受阻后导致河南地区的碱变得紧张，虽然金山满产后能够弥补这部分缺口，但是在西北地区同步受限后河南的议价力再次提升，订单比较突出。需求端，补库的需求相对比较平稳，从过去一个多月来看，50%的样本玻璃厂内库存从8天多涨到11天多，玻璃厂有补库的需求。抵消掉进口量以后我们认为从9月份以来的表内转表外的库存绝对量其实并不高，向中下游扩散的量不多。近期供应受限之后，现货再次变得紧俏。而当前11合约持仓1855，对应37100吨，12合约持仓14628，对应29.256万吨。盘面上涨可能增大现货端压力，促使现货反弹。
　　当前供需宽松的局面收紧，而中下游库存较低，在供应扰动下对价格变化只能被动接受，后续继续关注供应端扰动能否顺利解决。