本周回顾：本周沪金主连跌10.84元/克，周度跌幅2.27%，上海Au（T+D）现货黄金跌10.83元/克，周度跌幅2.27%；COMEX黄金主连跌57.20美元/盎司，周度跌幅2.86%；伦敦金跌54.91美元/盎司，周度跌幅2.76%；SPDR持仓周度增加4.91吨。
　　展望后市：本周内外盘黄金持续回调，当前内盘溢价13.76元/克，上涨6.80元/克，当前内盘溢价仍然过高。本周黄金持续回调主要是前期对巴以冲突充分交易，市场预期巴以冲突后续不会对原油价格和美国经济造成更大冲击；同时聚焦降低通胀目标，美联储官员鹰派讲话进一步驱动美元走强，黄金走弱。我们在本周观察到，美股回调后继续上涨，美债收益率也上涨，公布的经济数据依然显示美国国内经济韧性较强，这将支撑后续短期黄金大概率继续回调。如果后续地缘冲突扩大，预期对原油价格和美国经济产生冲击黄金可能还会反弹，否则延续回调，进而筑底。在加息周期尾声的背景下，意外的超预期加息也需要警惕，不过影响可能有限，在黄金筑底后，未来对降息和美国衰退预期可能会再次驱动黄金上行。对于内盘黄金，后续人民币汇率大概率持续稳定。因而我们认为黄金未来走势可能先回调筑底然后反弹上行。