报告摘要
　　1.新能源汽车
　　中汽协公布10月新能源汽车产销数据
　　我们认为，2023年10月国内新能源汽车产销量同环比持续增长，出口数量同环比提升。根据中汽协数据，2023年10月国内新能源汽车销量达95.6万辆，同环比分别上升33.5%、5.8%，其中出口数量达12.4万辆，同环比分别上升12.8%、29.3%；10月新能源汽车渗透率达33.51%，同环比分别提升5.01pct、1.88pct。随着相关政策持续支持以及优质供给的增加推动电动车性价比不断提升，国内电动化率将深化，渗透率提高的空间仍较为广阔，有望带动全产业链需求增长，中长期高成长性不变。
　　四川省印发《四川省加快推进充电基础设施建设支持新能源汽车下乡和乡村振兴工作方案》的通知
　　我们认为，在政策对新能源汽车应用推广的大力支持以及经济实用的新能源汽车车型供给持续丰富下，新能源汽车渗透率有望持续增长，从而有望带动全产业链需求扩大，中长期高成长性不变。此外，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续推进。同时，我们预计充电基础设施高质量发展将更注重合理布局、高使用效率及更高效的充电时长等方面的优化，一方面将带动重点区域的需求释放，另一方面将推进快充等技术更新和应用。持续看好：1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。2）运营端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在设备需求迎来提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。
　　核心观点：
　　优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。
　　国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。未来，我们重点看好以下投资逻辑：
　　1）【格局】重点关注供给端优化，行业盈利触底以及头部成本优势下带来的落后产能出清，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节，以及盈利能力率先行业回升的优质标的。
　　2）【全球化】海外市场提供增量，看好锂电的全球化战略，具备国际化供应实力及率先布局海外产能的厂商有望受益于全球电动化发展。
　　3）【消费电子】重点关注消费电子行业复苏情况，在以ChatGPT为代表的人工智能、以MR产品和AIPIN等为代表的智能硬件、以及华为、小米等手机新品的多重因素催化下，消费电子相关产业链有望持续受益。
　　4）【新技术】技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。新技术方向包括复合集流体、快充、磷酸锰铁锂、钠离子电池等新技术应用。
　　5）【补能】持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。
　　6）【氢能、两轮车】在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。
　　受益标的：宁德时代、科达利、星源材质、天赐材料、璞泰来、曼恩斯特、亿纬锂能、当升科技、永贵电器、宝明科技、珠海冠宇、鑫宏业、东威科技、天奈科技、鼎胜新材、恩捷股份、骄成超声、尚太科技、万顺新材、胜利精密、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通等。
　　2.新能源
　　异质结组件功率持续突破，钙钛矿组件首获Tü V南德证书
　　光伏电池多种技术路线同步推进，一方面来看，N型电池转换效率持续突破，组件功率达到700W以上；另一方面来看，大面积钙钛矿电池取得明显进展，稳定性持续改进。我们认为，在光伏降本增效的长期发展主旋律之下，N型电池及钙钛矿电池技术有望快速发展，具备技术、资金和产能优势的头部企业以及相关辅材有望受益。
　　中国海域使用论证网公布《三峡阳江青洲五七200万千瓦海上风电场项目海域使用论证报告书》，青洲五七项目推进释放积极信号
　　青洲项目持续推进。此前10月11日，中交三航局江苏、阳江分公司青洲海上风电项目导管架开启招标；10月20日，中国能建电子采购平台发布阳江青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程项目EPC总承包-陆上换流站（集控中心）辅助工程项目中标人公示；11月3日青洲五、七项目海域使用论证书正式提交。本次青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程核准前公示、青洲五七200万千瓦海上风电场海域使用论证报告书正式提交，项目进程持续推进。我们持续看好国内海风项目整体推动进度，建议重点关注具备海上+海外增量空间相关环节如海缆/管桩/铸锻件/主机等。
　　2023年前三季度海内外储能装机情况
　　我们认为，就国内来看，随着风光