本期投资提示：
　　本周重要报告回顾：《新市场显著提高盈利能力，量质齐升不惧价格战-汽车行业23年三季报总结》 2023Q3行业营收/净利润分别同比上涨11.0%/28.8%。其中，乘用车板块需求持续释放，原材料价格下降、出口、内部降本带动盈利能力改善；零部件板块业绩稳步提升，原材料成本仍处低位，而汇兑收益影响基本消除；新能源板块Q3销量持续高增，业绩增势不减；商用车板块景气度回升，出口带动盈利改善。
　　11月9日，理想汽车公布2023Q3财报，收入及盈利持续高速增长。收入方面，2023Q3公司单季度实现新车交付105108辆，同环比+296%/+21%，达成单月交付3万辆的里程碑；当季度实现营收346.79亿元，同环比+271%/+21%。盈利方面，23Q3实现毛利率22.0%，同环比+9.4pct/+0.3pct，稳定在20%以上的较高水平；实现营业利润率6.7%，同环比+29.9pct/+1.1pct；实现净利率8.1%，同环比+25.7pct/+0.05pct，盈利能力持续稳健增长。
　　展望后续，公司预计毛利率水平仍将保持20%以上，而MEGA等新车的上市将加快公司在纯电领域的布局，进一步提升交付量与市场份额。根据业绩会上交流，收入与盈利方面，公司预计Q4总交付量2.5-12.8万辆，而毛利率仍将保持在20%以上的水平；以此测算，考虑到公司后续产品结构的变化，以及供应链降本等因素，我们预计公司后续仍有1.1-1.2万元的促销空间。新品方面，理想MEGA将于今年12月正式发布，24年1月进店；除此之外，明年将会发布四款车，上半年为中大型SUV理想L6，下半年发布三款纯电产品。充电站方面，将扩展5C高速充电网络建设，年底建设完成300个超级充电站，覆盖4大经济带。智能化方面，ADMax城市研发顺利，年底将推送ADMax3.0正式版，目标明年上半年成为智能驾驶第一梯队。直销网络方面，预计年底拥有超过400家店，覆盖140个城市，提高中国新能源车市占率。
　　 2023年第二十一届广州国际车展将于11月17日至26日举办。本次广州车展将秉承“新科技·新生活”的主题理念，仍将继续展示汽车行业电动化转型以及智能化发展的行业大趋势，展会规模达22万平方米。根据方公布数据显示，本次广州车展共有全球首发车59台，其中跨国公司首发车8台；概念车20台，其中国际品牌展车9台；新能源车469台，其中国外品牌展车119台，展车总数1132台。其中，自主品牌值得期待的重磅车型包括智界S7、问界M9、理想MEGA、极氪007、银河E8、阿维塔12、宋L、方程豹豹5等。
　　投资分析意见：整车方面，研究框架的迭代提示我们应该重点关注华为（产业链）及理想，同时对强势品牌比亚迪也应报以更积极的态度。而智能化赛道上的小鹏、长安则有望成为下一轮的新焦点。零部件方面，伴随大盘情绪企稳+三季报多家企业超预期+十月汽车销量持续强劲，板块关注度进一步提高，后续看好华为M9的订单发酵，理想Mega预热，建议关注华为、理想产业链相关公司：新泉股份、星宇股份、科博达、保隆科技、瑞鹄模具、爱柯迪、川环科技、溯联股份、明新旭腾、松原股份等。
　　核心风险：部分环节供应链安全风险、终端需求复苏不及预期、原材料涨价超预期。