本周深圳国资委表态支持万科，我们认为这对地产以及建材行业都有提振信心的作用；四部委召开的房企融资座谈会，这或也将为房企资金问题寻求解决办法。
　　支撑评级的要点
　　板块上涨，跑输大盘。本周申万建材指数收5,019.43点，比上周涨0.15%，而同花顺全A指数上涨2.13%，板块上涨，跑输大盘。板块市盈率23.46倍，较上周上升0.03倍。
　　本周重点关注：1.本周30城地产销售环比回落较多，地产链条基本面表现仍然承压；2.但与此同时，周内深圳国资委重磅发声支持万科，一定程度上化解了市场对地产行业龙头资金问题的担忧；3.随后央行、住建部、金融监管总局、证监会联合召集数家房企，了解行业资金状况与融资需求，也从中央层面表达了对地产行业的支持。我们认为深圳国资以及中央部门对地产行业的支持，也会起到增强建材行业的信心的作用。
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比继续上行，北方逐渐入冬，南方仍有上行。价格上调地区主要有广东、重庆和贵州，幅度10-20元/吨；价格回落区域为福建福州，幅度5元/吨。11月上旬，受大范围降温以及雨雪天气影响，国内水泥市场需求减弱，全国重点地区水泥企业出货率环比下滑约1.7个百分点，北方地区陆续进入淡季，后期整体市场需求将会继续走弱。价格方面，经过前期上涨，大部分地区价格趋于稳定，局部地区企业继续推涨更多是为了以涨促稳，个别地区如广东因供需关系改善，价格实现继续上涨。水泥价格延续上涨，旺季景气度回升。本周全国熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末价格分别为261.8元/吨、328.7元/吨、346.9元/吨；分别环比一周前上涨3.0、上涨1.8、上涨1.0元/吨，熟料、水泥粉末价格均有上涨。磨机开工率54.4%，熟料库容比73.7%，分别环比一周前下跌4.0pct以及上涨1.4pct。
　　玻璃：本周浮法玻璃市场价格部分区域走低，整体交投稍有好转。下游加工厂库存低位，经过近期价格下调后，下游按需采购，周内成交有所好转。但整体表现依旧不温不火，利润支撑下，浮法厂降库意向较强，南方区域价格重心下移明显。南方区域价格下调后，对北方区域存一定冲击，预计北方出货将受影响，价格或有跟跌。季节性看，后期北方需求存转弱预期，南方尚未出现明显赶工迹象。预计后市仍将偏弱整理运行，价格重心或进一步下移。本周全国玻璃均价105.19元/重量箱，环比下跌1.55元/重量箱；库存天数13.20天，环比下降0.29天。
　　玻纤：国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3,300-3,400元/吨不等，全国均价3,326元/吨，较前一周均价下降0.1%，同比下跌18.0%。粗纱个别产品价格略有松动。需求端来看，季节性需求有所回落，中下游仍以按需采购为主，观望情绪偏浓。供应端来看，目前市场产能处于高位，中下游提货积极性一般，多数池窑厂存降库需求。后续市场产量存增长预期，且需求增长有限情况下，预计下周粗纱价格或将偏弱运行。本周电子纱主流报价7,800-8,800元/吨不等；电子布当前主流报价为3.2-3.8元/米不等，成交按量可谈。电子纱市场价格延续平稳走势，整体出货一般，下游PCB市场整体开工率并无明显提高，新增订单量有限，市场心态偏观望，预计下周市场价格或将延续维稳。
　　投资建议
　　1.业绩修复，行业产能出清，龙头集中度提升，关注绩优龙头股东方雨虹、北新建材、伟星新材、蒙娜丽莎等。2地产销售逐渐见底，存量房翻新逐渐放量，能够改善居住体验、低集中度、低渗透率、存量翻新占比高的行业相对受益，建议关注关注智能卫浴、系统门窗、涂料等赛道。3.地产链之外，细分赛道我们推荐药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻，压滤机行业龙头景津装备，以及装饰纸龙头华旺科技、真空绝热板龙头赛特新材。4.位置低分红率高的水泥板块，海螺水泥、华新水泥等。
　　评级面临的主要风险
　　地产销售不及预期；政策落地不及预期；基建增速大幅下滑；成本压力卷土重来。